Hyperliquid的合规之路：从无需许可到许可制HIP-3

[BTC] Hyperliquid 因美国市场结构法律与链上无需许可基础设施冲突，至今对美国实施地理封锁。其模块化技术栈将交易平台、清算所、经纪商职责分离并链上化，但难以匹配传统监管要求。