印度的代币化债券试点从机构开始，下一步计划进入零售市场

托管机构还持有和管理投资者的私钥，保留中间托管模式。投资者无需管理债券代币的私钥或更换建立所有权的存管记录即可访问代币化账本。SEBI 为第二阶段保留代币化二级市场交易和零售参与。