Aave 推出针对机构的托管抵押贷款提案

这家 DeFi 借贷巨头希望让机构能够以安克雷奇托管的比特币为抵押借入稳定币，而无需在链上移动抵押品。

Aave Labs 发布了一项治理提案，该提案可以从根本上重塑机构资本与去中心化借贷的互动方式。该计划：让机构以比特币等资产借入稳定币，而这些资产永远不会离开受监管提供商的保管。

该提案名为“托管抵押贷款：Aave V4 隔离中心和辐条”，于 9 月 14 日发布在 Aave 治理论坛上。如果获得 Aave DAO 批准，它将创建一个新的贷款结构，借款人可以在 Anchorage Digital（美国为数不多的联邦特许加密银行之一）持有抵押品，并通过 Aave 协议获得稳定币流动性。

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贷款模式的实际运作方式

抵押品不是在链上转移资产，而是锁定在安克雷奇。一种称为托管抵押代币（CoCT）的新代币类型被铸造来代表链上的托管资产。这些 CoCT 是 ERC-20 代币，但有一个关键的特点：它们是不可转让的。您不能交易它们、出售它们或将它们转移到另一个钱包。它们纯粹作为基础抵押品的链上会计层而存在。

这些代币的铸造和销毁通过 Chainlink 的 CustodySync 基础设施运行。当机构将比特币存入托管时，CustodySync 会触发相应 CoCT 的铸造。当贷款偿还时，他们就会被烧毁。

清算是场外交易，而不是链上交易

这种结构下的清算将以场外销售而非公开拍卖的方式进行。这意味着，如果借款人的头寸低于所需的抵押品比率，解决方案将通过私下谈判而不是公开出售进行。

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该提案将比特币指定为初始抵押品类型。

为什么 Aave 正在建造一个单独的结构

该提案不是将机构功能附加到 Aave 现有的贷款池上，而是在 Aave V4 架构下创建一个完全独立的隔离中心辐射系统。 DAO 将直接管理这个单一中心，将机构贷款与该协议的未经许可的零售市场隔离开来。

机构 DeFi 玩法

Anchorage Digital 拥有 OCC 国家信托银行执照，并正在增强其 Atlas 抵押品管理平台，以允许在贷款框架中进行抵押品管理，而无需将资产移出隔离托管。现有模型已在 Ethena 和 Kamino 等多种协议中成功实施，这些协议促进了针对各种资产储备的机构贷款。

该提案仍需要通过 Aave 的治理流程，这意味着 DAO 代币持有者将投票决定这是否是他们希望协议采取的方向。