Aave V3 捕获了 DeFi 中 8.73 亿美元 USDT0 存款的 79%

借贷协议对稳定币流动性的主导地位不断增强，利用率经常超过 90%

DeFi 协议中每 5 美元的 USDT0 中就有近四分之二存在于 Aave V3 中。这家贷款巨头控制着去中心化金融领域约 8.727 亿美元 USDT0 存款中的 78.6%，这种稳定币流动性的集中会让大多数传统银行眼红。

当你缩小时，这个数字变得更加惊人。 Aave V3 在 29 个协议中锁定的 USDT 和 USDT0 总价值中所占的份额约为 $6.1B 的 62.8%，相当于其旗下的稳定币存款约为 $3.83B。

激增背后的数字

在截至 2026 年 7 月下旬的大约 90 天内，Aave V3 核心市场上的 USDT 净存款增加了 5.26 亿美元。这将持有量从 $1.93B 推至约 $3.03B，大约三个月内增加了 57%。

平台使用率经常超过90%。如此高的利用率迫使 Aave 的治理必须跟上步伐。该协议的社区通过了多次投票来提高供应上限，其中包括 2026 年 6 月的上调，将上限推至 $3.48B。

USDT0和跨链因素

USDT0 本身值得一些解释。它于 2025 年初推出，本质上是 Tether 的 USDT 全链版本，旨在使用 LayerZero 技术和销毁机制在多个区块链之间无缝移动。自上线以来，USDT0 已促进了超过 85B 至 $100B 的跨链交易量。

它在各种 Aave 市场上的存在，包括在 Plasma 等网络上的部署，使其自然适合该协议的多链策略。

这对 DeFi 借贷意味着什么

对于竞争性借贷协议来说，挑战是巨大的。当一个平台控制 29 个协议中所有 USDT 和 USDT0 TVL 的近 63% 时，其余 28 个平台之间将瓜分大约 $2.27B。

支撑这些数字的借贷活动也揭示了更广泛的市场情绪。高稳定币利用率通常表明系统中存在活跃杠杆，交易者借入稳定币部署到波动性资产或为其他地方的收益策略提供资金。