智普AI解禁后重返港股，大规模配售融资4B美元

这家中国人工智能模型制造商在六个月禁售期结束后立即吸引投资者，筹集了数十亿美元用于研发和收购

GLM系列大语言模型背后的中国人工智能公司智浦人工智能在2026年7月8日IPO后六个月禁售期满后强势重返香港股市。在内部人士自由出售几天后，该公司通过配股筹集了约314.1亿港元（约合40亿美元）。

就背景而言，单次配售筹集的资金是该公司 2026 年 1 月 IPO 期间筹集资金的七倍多。

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从IPO宠儿到融资机器

智普AI于2026年1月首次在香港联交所上市，每股定价116.2港元，融资约5.58亿美元。该股上市后飙升逾2,000%，一度推动公司市值突破1万亿港元。

40 亿美元的配售还没有结束。到 2026 年 9 月，该公司再次重返市场，通过新股和将于 2027 年到期的零息可转换债券的组合额外筹集了 50 亿美元。在 IPO 和后续两轮融资中，智浦在不到 9 个月的时间里筹集了近 95 亿美元的资金。

钱去哪儿了

智普人工智能已将此次融资热潮中的收益指定用于研发、人工智能模型的商业化、并购和一般营运资金。

零息票结构意味着智浦无需为价值 50 亿美元的债务类工具支付利息，在 2027 年到期之前实际上可以获得免费融资（假设债券以优惠价格转换为股权）。

中国人工智能上市的大局

智浦的融资成功反映了中国科技公司选择香港作为上市地点的更广泛趋势，特别是在该交易所的专业技术制度下。该框架旨在吸引尚未营收或早期营收的科技公司，使香港成为中国人工智能公司寻求公共资本的首选市场。

北京对国内人工智能行业的政策支持提供了有利的推动力。中国政府已将人工智能作为战略重点，在该领域运营的公司受益于鼓励增长和投资的监管环境。