戴尔科技集团第二季度 AI 订单创纪录 610 亿美元

创纪录的订单、95B 美元的积压订单以及翻倍的服务器收入使戴尔的人工智能基础设施押注看起来非常及时

戴尔科技公司刚刚发布的数据会让大多数科技公司脸红。该公司在 2027 财年第二季度获得了 609 亿美元的人工智能服务器订单，这一纪录使其过去 12 个月的人工智能订单总额达到 1317 亿美元。

2026 年 9 月 1 日公布的业绩远高于投资者的预期，即使对于一家过去两年一直将自己定位为人工智能淘金热中的镐和铲游戏的公司来说也是如此。

标题背后的数字

该季度 AI 优化服务器收入为 164 亿美元，恰好是戴尔去年同期报告的两倍。

该季度公司总收入达到 470 亿美元，同比增长 58%，创下历史新高。戴尔服务器和存储业务的基础设施解决方案部门创造了 318 亿美元的收入，比上年增长 89%。传统服务器和网络同比增长 122%。存储是产品组合中增长较慢的部分，但仍实现了 26% 的增长。

积压数据值得一提：戴尔在本季度结束时有 950 亿美元的人工智能服务器订单等待履行。这不是已经确认的收入。那是已经赢得的工作，坐在队列中。

戴尔报告本季度运营现金流为 22 亿美元，调整后自由现金流达到 81 亿美元。该公司通过回购和股息向股东返还 43 亿美元。

谁真正购买了所有这些服务器

戴尔的人工智能基础设施客户群现已超过 6,500 个，涵盖该公司所说的新云运营商、主权政府部署和传统企业买家。 CoreWeave 和 Iren 均在指定客户之列，美国军方也签署了重要合同。

首席运营官杰夫·克拉克和首席财务官大卫·肯尼迪都在财报电话会议上强调，机会的渠道是当前积压的数倍。

Nvidia 提供为戴尔人工智能服务器提供动力的加速器。戴尔本质上是将 Nvidia 的 GPU 组装成机架级系统，并为其提供企业级支持、物流和融资。

供应链限制，特别是内存组件方面的限制，一直是戴尔在人工智能建设中的一个众所周知的摩擦点。管理层表示，该公司正在克服这些瓶颈，这就是为什么积压订单转化为实际收入应该加速的部分原因。

提出的指导信号意味着什么

戴尔将 2027 财年全年收入预期上调至 1920 亿美元，比上一财年增长 69%。目前，人工智能优化服务器收入预计全年将达到 740 亿美元，大约是前一年的三倍。