随着 AI IPO 热潮的兴起，散户投资者追逐 Anthropic 和 OpenAI 股票

SpaceX 首次公开募股打开了闸门，现在个人投资者希望从即将到来的每一次大型上市中分得一杯羹

继 SpaceX 于 2026 年 6 月进行轰动性 IPO（将其多达 30% 的股份分配给散户投资者并成为有记录以来最大的美国 IPO）之后，个人投资者正在积极寻求在 IPO 前接触下一波科技巨头：Anthropic 和 OpenAI。两家人工智能公司都在几周内提交了首次公开募股文件，而对股票的争夺已经正在重塑日常投资者与私人市场互动的方式。

这些文件加剧了狂热

Anthropic 于 2026 年 6 月 1 日秘密提交了 S-1，目标是在 11 月之前在纳斯达克上市。据报道，估值讨论围绕 2 万亿美元左右，这个惊人的数字反映了该公司爆炸性的增长轨迹。 Anthropic 的年收入运行率已超过 1000 亿美元，最近一轮 650 亿美元的融资将其私人估值推至约 9650 亿美元。

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一周后，OpenAI 紧随其后，于 6 月 8 日提交了自己的 IPO 文件。但与竞争对手不同的是，OpenAI 将首次公开募股推迟到 2027 年，这让投资者等待的时间更长，时间和定价的不确定性也更大。

Access IPO 等专门从事 IPO 前准入的平台报告称，其受众数量增加了 30%，这几乎完全是由 SpaceX 上市留下的热情推动的。

零售业如何进入

散户投资者正在利用经纪公司、专门的首次公开募股前平台和基金工具来获得投资。例如，AngelList 的 USVC 基金以比直接二次购买所需的投资门槛更低的投资门槛提供 Anthropic 和 OpenAI 等公司的间接股权。

但访问带有字符串。这些车辆的费用可能很高。禁售期可能会阻止投资者在首次公开募股后数月内出售股票。而且股票本身往往缺乏流动性，这意味着如果情绪发生变化或上市推迟，就很难退出。 OpenAI 将 IPO 推迟到 2027 年的决定是该风险的一个实时案例研究：那些预计 2026 年发生流动性事件而购买二级股票的投资者现在却持有纸面头寸，没有明确的时间表。

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Anthropic 采取了不同寻常的举措，公开警告投资者不要通过未经授权的平台交易其 IPO 前股票。该公司甚至使官方批准的销售之外的转让无效，特别提到了 Forge Global 和 Hiive 等平台。如果您通过未经批准的渠道购买了 Anthropic 股票，那么当公司上市时，这些股票可能一文不值。

为什么SpaceX效应如此强大

SpaceX 的 IPO 给了零售业 30% 的有意义的分配，然后观察该股的表现足以验证整个论点。那次经历创造了一个模板。散户投资者现在相信，有一定道理的是，在一家公司首次公开募股之前或期间进入该公司是获得巨额回报的最佳方式。

从历史上看，投资银行将绝大多数首次公开募股股票分配给机构客户，散户则获得剩余的股票。 SpaceX 的模式表明，公司可以在不牺牲需求或定价权的情况下扩大准入范围。

机遇背后隐藏着风险

IPO前估值过高是最明显的担忧。 2万亿美元的估值假设的增长轨迹几乎没有留下执行失误、监管阻力或一周后竞争对手申请IPO带来的竞争压力的空间。

Anthropic 决定使未经授权的二级交易无效，突显了散户对私人市场准入日益增长的兴趣与管理这些市场的法律框架之间的紧张关系。公司有正当理由在上市前控制其股权结构表，但如果散户投资者通过错误的渠道购买，这些控制可能会导致散户投资者持有毫无价值的欠条。

OpenAI 已经将上市时间推迟了至少一年。 Anthropic 的 11 月目标只是一个目标。