AI 代币价格创历史新低，给 OpenAI 和 Anthropic 带来压力

周一，备受关注的人工智能代币价格基准首次跌破 1 美元，分析师表示，这个门槛给顶级人工智能公司的商业模式带来了巨大压力。据 CNBC 报道，LLM 代币支出指数（Silicon Data 每日代币定价的旗舰指标，在彭博社上市，股票代码为 SDLLMTK）周一跌至每百万代币 97 美分，这一读数低于该指数去年年底首次亮相以来的每一次收盘价，目前还不到今年夏天早些时候创下的峰值的一半。

Silicon Data 的指数衡量了定义的模型范围内一百万种大型语言模型代币的使用加权有效价格，将提供商定价与跨多提供商路由网关观察到的实际消费量相结合。截至周一，该指数在过去 7 天里下跌了 8.6%。

据 CNBC 报道，有多种力量正在推动该指数走低。低成本开源中国型号（例如 Moonshot 的 Kimi K3）的崛起拉低了市场价格，OpenAI 在 7 月底降低了其两款 GPT-5.6 型号的价格。其他前沿实验室也引入了动态定价结构，允许访问费率随需求而变化，从而进一步增加了下行压力。

生产代币成本的下降也导致了该指数的下跌。

这种下降给前沿模型公司带来了特别的压力。 Syz Group 投资主管 Charles-Henry Monchau 在周二的一篇文章中写道：“基金会模型实验室是最直接暴露的。” “代币通货紧缩压缩了收入线，而计算承诺保持不变。”

Monchau 补充说，实验室的竞争反应已经显而易见，公司将注意力从直接的模型性能（开放重量竞争对手在几个月内将距离缩短到一个维度）转向了分布、内存和上下文方面的优势。

Silicon Data研究主管Steve Hou表示，这种下降可能表明现有的跨前沿供应和低成本模型已经足以处理大多数任务。

这种下滑可能会给 OpenAI 和 Anthropic 等人工智能领军企业带来新的阻力，因为这两家公司都在今年夏天向监管机构提交了保密的 IPO 文件。较低的代币价格可能会让消费者期待更便宜的访问，随着时间的推移，这可能会削弱提供商的定价能力。

周二股市承压，其中科技股受创最严重。纳斯达克综合指数当天下跌近 1%，标准普尔 500 指数下跌 0.4%。