币安否认系统错误导致 AKE 损失 500 万美元
核心要点
- 币安客户支持在回应投诉时表示，AKE 在同一时期内多个交易所和链上市场的价格波动较大。
- AKEUSDT标记价格依赖于外部现货市场 币安不通过其现货市场提供 AKE，这意味着 AKEUSDT 永续合约不能使用币安自己的现货订单簿上形成的 AKE 价格。
- 正如一位永续期货解释者在 6 月份指出的那样，通常是
9 月 3 日，AKEUSDT 永续合约从约 0.0076 美元飙升至近 0.045 美元，币安否认系统或定价故障导致交易者损失超过 500 万美元。
摘要 一名交易员声称，超过 30 个资金费率套利头寸损失超过 500 万 USDT。
币安表示，其定价和清算系统在 AKE 飙升期间运行正常。
该交易所使用外部现货市场数据，因为它没有列出 AKE 进行现货交易。
交易者要求提供交易记录、清算详细信息和币安的风控日志。
币安称 AKE 清算伴随着市场波动
X用户xunlu声称，9月3日UTC+8凌晨5点44分左右，币安上有超过30个资金利率套利头寸在几分钟内被清算。
该交易员估计损失超过 500 万 USDT，并声称这一突然的波动是由于 AKE 市场的协调活动而不是普通交易造成的。
币安客户支持在回应投诉时表示，AKE 在同一时期内多个交易所和链上市场的价格波动较大。该交易所将平仓归因于市场状况，并拒绝了其平台技术问题造成损失的说法。
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币安还表示，内部审查未发现其定价模式、风险控制或清算引擎存在任何问题。据该交易所称，其系统在合约大幅波动时仍保持运行，导致杠杆头寸面临不利的价格变化。
这种区别很重要，因为即使交易所没有经历中断，清算也可能发生。一旦交易者的抵押品价值低于仓位所需的维持保证金，平台可以自动关闭交易，以防止账户出现更大的赤字。
crypto.news 发布的 8 月份追加保证金指南解释说，自动加密清算可以在几分钟内从警告转变为强制关闭。与传统市场不同，加密货币衍生品全天候交易，交易者几乎没有时间在价格快速波动期间添加抵押品。
AKEUSDT标记价格依赖于外部现货市场
币安不通过其现货市场提供 AKE，这意味着 AKEUSDT 永续合约不能使用币安自己的现货订单簿上形成的 AKE 价格。该交易所表示，它是根据几个外部现货场所收集的数据来计算合约的标记价格。
多市场指数旨在减少异常印刷或短期价格差距对单一交易所的影响。币安坚称，指数和标记价格流程在 9 月 3 日的波动期间按预期运行。
永续期货并不代表标的代币的所有权。交易者提供抵押品，并对价值跟踪资产的合约进行多头或空头敞口，而定期资金支付有助于使合约保持接近现货价格。
正如一位永续期货解释者在 6 月份指出的那样，通常是由标记价格（而不是最后交易的合约价格）决定杠杆头寸何时被清算。交易所通常根据指数和与资金相关的调整来计算该标记，以限制期货订单簿短暂变动引起的清算。
对于 AKEUSDT 而言，币安现货对的缺失使得外部指数的构成和行为成为了分歧的核心。该交易员已要求币安披露相关交易记录、强平数据和风控日志，以便检查计算结果。
公开的汇总现货图表显示盘中波动剧烈。然而，现货最高综合读数低于交易商引用的合约峰值。该报告称，差异可能是由于期货合约、外部现货场所或用于产生标记价格的指数之间的价格差异造成的，但它没有确定是哪个因素造成了差异。
交易员称 AKE 空头挤压触及套利头寸
投诉人将受影响的交易描述为融资利率套利头寸，这种策略通常寻求通过永久市场定位的差异赚取付款，而不是从代币的方向中获利。
资金费率套利通常结合抵消头寸以减少定向风险。其中一种版本将现货购买与空头永续合约配对，允许交易者在空头持有者收到多头付款时收取资金。其他结构可能会将头寸分散到多个交易所或合约中。
尽管此类交易通常被称为市场中性，但它们仍然存在执行、流动性、抵押品和汇率风险。八月份发布的现金持有指南指出，当杠杆腿大幅波动时，套利头寸可能会面临追加保证金的情况，即使合并交易的目的是限制价格方向的风险。
据报道，AKE 从约 0.0076 美元上涨至近 0.045 美元，涨幅约为 492%，几乎是起始价格的六倍。如此规模的变动可能会迅速减少支持空头期货头寸的保证金，特别是在流动性稀薄且多个交易共享相同风险敞口的情况下。
该交易员将这一事件描述为轧空，价格上涨迫使卖空者通过回购合约来平仓。当附近的空头头寸违反维持要求时，这种强制购买可能会增加上行压力并引发进一步的清算。
在 8 月份一次不相关的市场事件中，主要交易所的 30 亿美元空头头寸平仓了约 27.7 亿美元。币安占总额约 5.18 亿美元，而强制购买推高了价格并引发了更多清算。这些数字显示了自动关闭如何加速现有的移动，尽管它们没有确定 AKE 中是否发生了操纵。
币安将 9 月 3 日的清算归因于杠杆交易的风险，并没有接受交易者协调市场操纵的说法。市场监管机构或独立调查人员尚未就该指控公开得出结论。
美国交易员面临着不同的永续期货市场
对于美国读者来说，AKE 纠纷涉及一款并非通过 Binance.US 提供的离岸币安产品。美国获得加密货币衍生品仍须遵守商品期货交易委员会的规则，而离岸永续合约历来提供美国受监管平台上无法提供的资产和杠杆水平。
受监管的永续期货于 2026 年开始进入美国市场。CFTC 在 5 月份批准了 Kalshi 的比特币永续合约，随后又批准了与其他数字资产挂钩的合约，而 Coinbase 则为国内永续产品开辟了另一条受监管的道路。
美国平台在不同的产品审批、杠杆限制和市场监督要求下运营。芝商所对美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对永续期货的处理提出质疑，认为该产品应受《多德弗兰克法案》中的掉期规则管辖，而不是作为标准期货合约进行监管。
AKE 交易员在投诉中还提到了早些时候的 TUT 清算事件，并表示竞争交易所对一些受影响的用户进行了补偿。币安不同意这两个事件具有可比性，并坚称 AKE 头寸被平仓是因为市场风险，而不是交易所定价错误。
币安已承认这一投诉，但尚未宣布赔偿。交易员要求提供9月3日交易日的完整交易历史、平仓记录和风控日志。