Anthropic 退出 $6B Decart 收购谈判

克劳德制造商有史以来最大的交易失败引发了对其 IPO 时间表和战略优先事项的质疑

Anthropic 退出了收购以色列人工智能初创公司 Decart 的谈判，该交易价值约 60 亿美元，从而结束了该公司最大的一笔收购。

此次撤回于 2026 年 9 月 8 日浮出水面，使人工智能行业最受关注的交易之一被搁置。对于 Anthropic 来说，这是一个特别尴尬的时刻，据报道，该公司正考虑最快在今年秋天进行 IPO。

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迪卡特带来了什么

Decart 并不是典型的追逐下一个聊天机器人或图像生成器的人工智能初创公司。该公司成立于 2023 年 9 月，开发芯片优化软件，旨在使人工智能推理（实际运行经过训练的模型的过程）更加高效。

该初创公司的重点领域涵盖生成视频、机器人模拟和自主系统。这三个领域都是计算密集型领域，即使将处理成本削减一小部分也可以转化为大规模的节省。

Decart 的筹款轨迹反映了该行业对其技术的重视程度。该公司总共筹集了约 4.5 亿美元，并于 2026 年 5 月完成了 3 亿美元的融资，估值约为 40 亿美元。英伟达是该轮融资的主要支持者之一，考虑到据报道收购谈判期间幕后发生的事情，这一细节变得特别有趣。

也许最引人注目的是：Decart 的三位创始人仍然保留着公司大约 64% 的所有权。对于一家筹集了近 5 亿美元资金的初创公司来说，这种创始人的控制权是不寻常的，这让他们在交易谈判中拥有了巨大的影响力。

一项差点就没有达成的交易，后来确实没有达成

截至 2026 年 8 月中旬，收购谈判已进入后期阶段。Anthropic 的收购要约主要以股票而非现金构成，对 Decart 的估值约为 60 亿美元。这比 Decart 最近的私人估值溢价约 50%。

有报道称，Nvidia 已经是 Decart 的投资者，并提出了自己的报价，该报价被认为更具财务吸引力。但据报道，Decart 的创始人选择继续进行 Anthropic 交易，放弃了 Nvidia 的出价。

但随后人性走开了。撤回的具体原因尚未公开。

为什么 Anthropic 可能会临阵退缩

最明显的因素是IPO。 Anthropic 一直在为公开上市做准备，最早可能在 2026 年 9 月或 10 月进行。在上市之前完成价值 60 亿美元的股票收购将会带来极大的复杂性。它可能会稀释现有股东的股权，使潜在公开市场投资者对公司的财务叙述变得复杂，并在错误的时刻引入整合风险。

60 亿美元的标价本身也值得仔细审视。这比三个月前设定的估值溢价 50%。

对于迪卡特来说，情况很复杂，但并不是灾难性的。该公司获得了 3 亿美元的新融资，保留了创始人的多数控制权，并且在对推理效率的需求不断增长的细分市场中运营。更紧迫的问题是英伟达的兴趣会发生什么变化。如果这一提议仍然存在，或者可以恢复，那么迪卡特的创始人现在将面临不同的考虑。他们所选择的人择路径是封闭的。