Anthropic 计划 11 月中旬 IPO，估值达 2 万亿美元

这家克劳德制造商的目标是在感恩节前开始交易，这可能是有史以来规模最大的公开发行股票之一

据彭博社报道，克劳德模型背后的人工智能公司 Anthropic 计划最快于 11 月中旬上市。

时间紧迫。正在讨论的估值并非如此。据报道，谈判的重点是大约 2 万亿美元的数字，这将使该上市在第一批股份易手之前就被搁置。

时间线和数字

Anthropic 目前的目标是从 2026 年 11 月 9 日开始进行正式的 IPO 营销周。目标是在 11 月 26 日感恩节假期之前开始交易。

按照讨论的估值，Anthropic 有可能通过此次发行筹集超过 1000 亿美元的资金。研究结果显示，估值和预计收益都将超过 SpaceX 2026 年初 IPO 的规模。

从私人定价到公共定价的跃升将是巨大的。 Anthropic 在 2026 年 5 月进行了 650 亿美元的 H 轮融资后，最近的私募估值为 9650 亿美元。

在大约六个月内从 9650 亿美元增至大约 2 万亿美元，这意味着公开市场投资者被要求将后期私人支持者支付的费用大约增加一倍。

收入快速增长，支出也在快速增长

截至 2026 年 7 月，Anthropic 的年化收入运行率超过 650 亿美元。预测表明，到 2026 年底，这一数字可能会超过 100 至 1100 亿美元。

这与 2025 年相比是一个巨大的飞跃。去年报告的收入介于 46 亿美元到 100 亿美元之间，具体取决于来源。

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Anthropic 公布 2025 年净亏损为 420 亿美元，主要是由于计算和基础设施成本高昂。

人类是如何来到这里的

Dario 和 Daniela Amodei 离开 OpenAI 后于 2021 年创立了 Anthropic。此后，该公司已成为 OpenAI 最著名的竞争对手之一。

它的崛起得益于亚马逊和谷歌等科技巨头的大力支持。 Anthropic 是一家公益公司，因此其正式名称为 Anthropic PBC。这种法律设置允许公司权衡既定的公共使命和股东回报。就 Anthropic 而言，其任务重点是人工智能安全以及提升人工智能能力。

这对投资者和人工智能行业意味着什么

如果此次发行按计划进行并接近讨论的估值，它将为前沿人工智能公司的价值设定一个主要的公共基准。到目前为止，大部分定价都是在私人融资轮次中秘密进行的。

研究结果指出，围绕首次公开募股的高风险可能会迫使监管机构为人工智能开发和部署制定更明确的指导方针。

对于潜在投资者来说，从现在到 11 月，有几件事值得关注。首先是时间线是否成立。据描述，该计划最早将于 11 月中旬公开，但具体日期尚未确定。

二是最终估值。大约 2 万亿美元的数字来自讨论，路演需求将决定实际定价。

三是盈利之路。 2025 年 420 亿美元的净亏损将是任何招股说明书的首要和中心内容。投资者希望弄清楚，预计 100 至 1100 亿美元运行速度的收入增长是否最终会超过计算支出。

四是竞争定位。 Anthropic 的公开亮相将为投资者提供直接拥有一家纯粹的前沿人工智能开发商的方式，而 OpenAI 目前尚未通过公开市场提供这种服务。