Anthropic IPO 招股说明书显示损失 42B 美元，支出计划 518B 美元

克劳德制造商的机密 S-1 文件显示，一家公司在追求 2 万亿美元公开市场估值的同时，以惊人的速度烧钱

Claude 背后的人工智能实验室 Anthropic 于 6 月 1 日向 SEC 提交了一份保密的 S-1 注册声明，为前沿人工智能公司的首次公开募股奠定了基础。该公司 2025 年净亏损近 420 亿美元，大约是 2024 年 83 亿美元亏损的五倍。原因很简单：Anthropic 正在花费巨额资金用于训练和运行其人工智能模型所需的计算基础设施。

收入猛增，但亏损猛增更快

Anthropic 的收入轨迹呈爆炸性增长。到 2026 年第二季度，该公司的季度运转率达到 115 亿美元，同比增长 14 倍。到 2026 年底，其年化收入预计将超过 1000 亿美元，而上一年仅为 7.87 亿美元。

Anthropic 的基础设施承诺令人震惊：承诺在十年内向 AWS 提供超过 1000 亿美元，加上与 SpaceX 签订的价值 150 亿美元的年度协议，持续到 2029 年 5 月。仅这两笔交易就占招股说明书列出的 5180 亿美元计划基础设施支出的很大一部分。

2万亿美元估值目标

Anthropic 的目标是最早于 2026 年 10 月中旬在纳斯达克公开上市，可能在美国中期选举前完成该流程。该公司的估值目标约为2万亿美元。 2026 年初，SpaceX 创下了融资纪录，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的火箭公司估值达到 750 亿美元。该公司最近的一轮私募融资是 2026 年 5 月完成的 650 亿美元 H 轮融资，其投后估值为 9,650 亿美元。

人工智能、科技及其所推动的市场——每日简报。日常的。自由的。加入加密货币、金融和政策领域 34,000 多名读者的行列。电子邮件地址 免费订阅 我们尊重您的隐私。随时取消订阅。

摩根士丹利、高盛和摩根大通是指导此次发行的承销商之一。

人工智能和资本市场的更广泛利益

Anthropic 的 IPO 将作为一次公投，决定公开市场是否准备好吸收前沿人工智能实验室的财务状况。如果 IPO 成功达到或接近 2 万亿美元的目标，可能会掀起 OpenAI 和 xAI 等公司与人工智能相关的公开上市热潮，这些公司也筹集了巨额私募资金。

在美国中期选举之前上市意味着 Anthropic 将在潜在的政治不确定时期进入公开市场，其中围绕人工智能治理的监管信号可能会根据选举结果而迅速发生变化。