Arch Lending 表明代币化股票将成为下一个抵押资产

随着贷款机构越来越多地寻找新的抵押品类别来支持链上借贷，Arch Lending 正准备扩大其信贷产品范围，将代币化股票支持的贷款纳入其中。联合创始人兼首席营收官 Himanshu Sahay 表示，该公司预计“很快”就会采取行动，并认为随着资产类别规模的扩大，对代币化股票的信贷需求正在增长。

Sahay 在 Cointelegraph 的 Chain Reaction 播客上发表讲话时指出，过去一年代币化股票快速增长，同时指出针对这些资产的借贷能力似乎仍然有限。他预计，随着代币化股票产品的成熟并且在抵押品框架中变得更容易使用，更多的贷方将效仿。

Arch Lending 计划增加由代币化股票支持的贷款，扩展到仅限加密货币抵押品之外。

萨伊将这一推动力与不断增长的代币化股票发行和支持借款人的信贷选择的短缺联系起来。

Arch 最近推出了由 Paxos Gold 和 Tether Gold 支持的代币化现实世界资产贷款。

现有的 Arch 贷款仍然以加密货币为主导，比特币占贷款总额的 80% 以上，美国借款人对 XRP 的兴趣不断上升。

Arch 的下一步：针对代币化股票的信贷

Sahay 表示，Arch 的业务已经扩展到加密货币之外，最近几周推出了由 Paxos Gold 和 Tether Gold 等代币化现实资产支持的贷款。然而，加密货币仍然是其当前投资组合中的主要抵押品类别：Sahay 表示，比特币占 Arch 贷款账簿的 80% 以上。

即使在加密货币抵押品中，Arch 也发现借款人的偏好正在发生变化。 Sahay 表示，贷方注意到人们对 XRP 作为抵押品的兴趣日益浓厚，尤其是美国借款人，这表明对特定资产类型的需求可能取决于地区借款人的需求和可用流动性，而不仅仅是广泛的“市场贝塔值”。

在此背景下，代币化股票代表了一种合乎逻辑的延伸。 Sahay 列举了 Superstate、Robinhood 和 Securitize 等公司代币化股票发行的更广泛扩张，这表明更大范围的链上股票代币正在被创建，但与更成熟的抵押品类别相比，针对这些代币的贷款仍然相对不发达。

实际上，对贷方的吸引力很简单：代币化股票和 ETF 可以使借款人在不清算潜在风险的情况下获得信贷，同时为贷方提供一个抵押品池，该抵押品池可能多元化，超越 BTC 和 ETH 等数字资产。

为什么代币化股权借贷越来越受欢迎

Arch 不会首先进入市场。随着基础设施的成熟，​​代币化股票和交易所交易基金（ETF）已开始进入抵押品和贷款产品领域。

根据 Ondo Finance 的公告，2 月份，Ondo Finance 通过与借贷协议 Morpho 集成，推出了两种代币化 ETF 的 DeFi 借贷市场。 Ondo 的 SPDR S&P 500 ETF 和 Invesco QQQ 的代币化版本可以用作以太坊借款的抵押品。

除了专门的借贷市场之外，代币化股票也开始出现在与杠杆和市场运营相关的相邻功能中。例如，根据 Kraken 的产品更新，Kraken 在 7 月份使 10 个 xStocks 有资格支持期货和保证金头寸。 Coinbase 还在 8 月份在 Base 上推出了 B20 股票，据 Cointelegraph 此前报道，该股票被描述为包括旨在支持包括 DeFi 借贷在内的用例的价格反馈基础设施。

这些发展的主线是，代币化股票在加密生态系统中变得更加“可编程”——这是信贷市场的基本要求，其中抵押品资格、估值和清算机制决定了资产是否可以可靠地用于借贷。

市场扩张：代币化股票的增长速度快于贷款选择

贷款人可以证明进入代币化股权抵押品的理由之一是基础市场的规模。文章援引 RWA.xyz 数据显示，分布式代币化股票价值已从一年前的约 6.3 亿美元攀升至约 31.5 亿美元。

这种增长表明，更多的资本正在被纳入代币化格式，原则上可以用于 DeFi 贷款和其他信贷结构。但萨海强调的差距仍然很重要：尽管代币化股票的采用迅速，但由这些资产支持的贷款仍然被描述为有限。对于投资者和借款人来说，这种差异很重要，因为与更成熟的抵押品领域相比，它可能会导致使用这些资产获得杠杆或流动性的机会减少，并且借款条件的竞争力可能较差。

随着越来越多的平台开始扩大代币化股票的资格——无论是通过专门的借贷市场还是通过保证金和期货途径——信贷生态系统可能会变得更具弹性。它还可能将代币化股票标准化为小众实验之外的抵押品。

代币化股权抵押品接下来要注意什么

Arch 计划的扩张可能会根据几个实际问题来判断：它能以多快的速度整合代币化股票抵押品、贷款人和借款人如何管理不同发行人的估值和风险，以及 Arch 的方法是否与其他场所正在开发的更广泛的市场基础设施相一致。

随着代币化股票价值的急剧增长，以及多个加密平台已经将代币化股票转移到与贷款相关的用途，下一阶段将不再关注贷款是否可能，而是更多地关注它是否具有竞争力、可扩展性和一致性，足以吸引主流借款人的需求。

在接下来的几个月里，读者应该关注 Arch 在代币化股权支持贷款方面的时机，以及其他平台宣布类似的抵押品扩张的信号，这表明市场可能正在从早期的基础设施试点过渡到功能齐全的信贷产品。