Balancer 提议关闭其 900 万美元国债并将其返还给 BAL 持有者

从 2027 年 5 月开始，持有者将按比例销毁 BAL，以换取库存份额。矿池将于 10 月 30 日转为仅限提款。BAL 的市值为 770 万美元。

去中心化金融

根据周一发布在该协议治理论坛上的一项提案，Balancer 将停止运营，并将其金库交还给代币持有者。该帖子取消了 4 月份批准的回购代币持有者，并以燃烧 BAL 换取库存资产的赎回取而代之。

国库比代币更有价值。该提案援引财务经理 kpk 报告的数字称，按当前价格计算，Balancer 的管理资金至少为 900 万美元。根据 CoinGecko 的数据，BAL 的市值为 771 万美元。该提案将 BAL 本身排除在分配之外，因此赎回者将按比例收到 DAO 持有的其他资产。

作者是 Marcus Hardt，根据 4 月份的重组 BIP-918，他被添加到 Balancer 财务委员会以及基金会和 OpCo 董事多重签名中。快照投票定于 9 月 25 日至 29 日进行，法定人数为 500 万 BAL。该提案要求从 11 月 1 日到 2027 年 5 月期间削减 15 万美元的预算，从那时起到最后一轮预算为 3 万美元，并仅在需要时提取 22 万美元的储备金——总共 40 万美元。

烧掉BAL，拿走金库

救赎分两轮和横扫进行。第一轮于 2027 年 5 月底在已公布并经过审计的快照区块开始，并持续六个月，直至 2027 年 11 月底。持有者销毁 BAL 并获得 DAO 持有的代币中的国库份额。索赔合约记录了每个地址及其赎回的金额。

第二轮在 2028 年 1 月结束后两个月内落地，作为空投到第一轮中兑换的地址。它包含未使用的缩减预算、第一轮后到达的资金以及无人认领的份额。跳过第一轮的地址什么也得不到。六个月后，即 2028 年 7 月底，将进行最后一次清理，分发届时到达的所有物品。

股份按照 BIP-919 的定义根据流通供应量计算：总供应量减去国库 BAL，再减去 BLabs 归属和筹款保险箱。 veBAL 锁解锁为 80/20 BAL/WETH 池代币，持有者退出到 BAL。通过 auraBAL 和 sdBAL 持有的头寸必须在第一轮结束之前平仓，否则将被放弃。 tetuBAL 是一种永不转换的不可变永久锁，是分发国库 BAL 的唯一例外：周一帖子区块的记录持有者收到的 BAL 等于测量金额的一半。

该机制本身并不在选票上。索赔合同的实施规范将于 2027 年 2 月底之前在论坛上征求意见，并且合同将在第一轮之前进行审核。

10 月 30 日截止日期

可以暂停的矿池将于 10 月 30 日暂停，并仅转为提款，并在合约要求保持退出开放的情况下启用恢复模式。无法暂停的矿池将继续运行，并且在合同允许的情况下将协议费用设置为零。前端、路由和通信将所有内容视为自该日期起已停止，并且错误赏金覆盖范围也在同一天结束。

贡献者在 8 月 27 日收到了两个月的通知，一直持续到 10 月 31 日。从 11 月 1 日起，基础设施逐步下降到提款接口、子图覆盖范围和文档，并通过 veBAL 解锁路径和两轮分发保持可用。管理员权限、多重签名角色和紧急 subDAO 都会被清点，然后被撤销或转移，金库和分配控制最后退役。

该提案称：“最终状态是一种不需要 Balancer 任何人的协议：DAO 放弃自己的特权角色。”

从未取代的收入 v2

正如 The Defiant 在 3 月份报道的那样，BIP-918 将 Balancer 的运营预算削减了 34% 至 190 万美元，将员工数量从大约 25 名全职员工减少到 12.5 名，结束了 BAL 排放并将所有协议费用转交给 DAO。如果 DAO 收入连续三个月低于 60,000 美元，它还会进行审查。该提案称，这是早期提出的审查。

根据该提案，每月烧钱约为 150,000 美元，而 8 月份协议收入约为 30,000 美元，低于 6 月份的 97,000 美元，其中大部分仍来自 v2。 DefiLlama 将 Balancer 所有版本的总价值锁定为 5890 万美元，v2 和 v3 之间大致平分，过去 30 天的协议收入记录为 61,230 美元。在 kpk 的管理下，财政部每月收入约 25,000 美元。

该提案指出，2025 年 11 月的漏洞利用从旧版 v2 池中流失了超过 1.28 亿美元，这是难以建立牵引力的部分原因，同时表示终止的理由并不基于此。帖子称：“继续走目前的道路，国库将在稍后到达同样的地方。”

从攻击中恢复的资金保留在分配范围之外，并继续分配给受影响的流动性提供者。 Balancer 基金会将继续与私家侦探和执法部门合作开展恢复工作，直到这些实体关闭为止，之后将由单独的投票决定由谁来承担。

它所取代的回购

BIP-919 承诺 DAO 以资产净值（不包括 BAL 的国债价值除以流通供应量）回购 BAL，上限为该快照中衡量的国债的 35%，窗口期将在 12 个月后打开。回购价格约为每 BAL 0.16 美元，而国库券当时价值接近 1,030 万美元。 BAL 交易价格为 0.1105 美元，较 2021 年 5 月高点 74.45 美元下跌 99.9%，较 6 月 26 日创下的历史低点 0.0857 美元下跌 28.3%。

该提案还取代了 BIP-687，后者为 bug 赏金计划提供了 100 万美元的 USDC。一旦覆盖范围结束并且公开报告得到解决，该专项资金就会被释放。

贡献者计划分叉

该提案称，“否”票将保留 BIP-918 的授权和预算、BIP-919 回购和错误赏金，而想要继续遵守现有授权的贡献者可以这样做。

贡献者正在制定一项单独的提案，以保持基础设施以新名称运行。 “这项工作是他们的，我告诉他们我作为分叉的支持，”帖子中写道。 “我不会提出延续计划，这里没有任何资金可以资助这个计划。”截至周一，该提案和调整严重严重性上限的并行错误赏金提案均未发布到论坛上。

作者透露，他在发表之前告诉了财政部委员会和最大的 BAL 持有者他打算提出什么建议，并要求他们不要进行交易。他表示，他并没有要求加入过渡团队或关闭后的恢复工作，并以与任何其他持有人相同的条件赎回。