Bernstein：到 2028 年 Robinhood Chain 年费可达到 1.6 亿美元

Robinhood 的区块链网络可能成为主要的费用产生者，Bernstein 分析师预计到 2028 年年费将高达 1.6 亿美元。在周二与 Cointelegraph 分享的一份报告中，该公司将这一前景与链上代币化股票交易活动的增加联系起来。

尽管 memecoin 相关交易在 Robinhood 网络推出时占据主导地位，但 Bernstein 表示，这种结构已经迅速发生变化：代币化股票对目前约占总交易量的 27%，而原生 memecoin 对已从 7 月 1 日推出时的 100% 下降至网络活动的 36%。

Bernstein 预计，到 2028 年，Robinhood 每年的连锁费用将高达 1.6 亿美元，理由是采用代币化股票交易。

，引用了代币化股票交易的采用。代币化股票目前约占网络交易量的 27%，而在推出时几乎没有交易量。

在网络上，从发布时几乎没有出现。 Memecoin 交易对的活跃度已从发布时的 100% 下降至 36%，表明交易组合正在发生变化。

从发布时的 100% 开始，表明交易组合正在发生变化。 DefiLlama 数据显示，该网络已达到领先的每日费用状态，在过去 24 小时内达到 213 万美元。

，过去 24 小时内收入 213 万美元。代币化股票发行面临公众监督，包括 AMC 首席执行官的批评。

代币化股票推动费用引擎的变化

伯恩斯坦的中心论点是，代币化股票交易需求正在 Robinhood 区块链上自我强化。分析师表示，Uniswap 将模因币与股票代币配对的自动化做市池可以为市场双方创造他们所说的“反射性需求”。

实际上，这种机制很重要，因为费用通常是从流动性市场的交易活动中赚取的。如果代币化股票继续吸引流动性和配对交易流，费用产生的规模可能会超出该网络早期的模因币投机浪潮。

Robinhood 连锁店每日费用升至最高

伯恩斯坦引用的绩效图片与链上费用跟踪一致。根据 DefiLlama 的链上费用数据，自推出以来的两个多月内，Robinhood 链已经攀升至每日费用排名榜首，在过去 24 小时内产生了 213 万美元的收入。

这种“早期领导者”的地位对于投资者的期望很重要，因为它表明该网络的收入引擎可能会立即发挥作用，而不是保持长期的试点阶段。它还提供了一个可衡量的基准，用于将同期的费用输出与其他连锁店进行比较，即使总体市场状况仍然存在变化。

华尔街提高了 Robinhood 股票的门槛

伯恩斯坦周二发布的展望是在之前对其 Robinhood 估值进行调整之后做出的。 7 月 20 日，该公司将 Robinhood (HOOD) 股票的目标股价从每股 130 美元上调至 160 美元，同时维持跑赢大盘评级。早些时候的更新提到了与预测市场和代币化股票相关的持续进展。

根据 Cointelegraph 引用的雅虎财经数据，在周二的盘前交易中，Robinhood 的股价几乎没有变化。

对于读者来说，关键的联系是伯恩斯坦将代币化资产视为不是一个附带实验，而是作为更广泛收入轨迹的潜在贡献者。如果这一论点成立，那么链上的费用表现将成为投资者可以与传统业务指标一起监控的有形指标之一。

代币化股权争议再度浮现

并非所有对 Robinhood 代币化股票发行的反应都是积极的。早些时候，Cointelegraph 报道了 AMC Entertainment Holdings 首席执行官 Adam Aron 的批评，他表示，为 AMC 股票提供经济敞口的代币化股票与该公司没有任何关系。

阿伦称此次发行“令人震惊”，并表示 AMC 将要求其外部证券顾问进行调查。尽管该网络的交易组合似乎正在以伯恩斯坦认为具有经济建设性的方式发展，但围绕代币化股票的监管和企业担忧仍然是一个明显的不确定性——特别是对于那些品牌曝光度可能通过代币化包装器扩大的发行人而言。

这种紧张关系很重要，因为它会影响代币化股票发行的增长速度、交易所和发行人的反应方式，以及法律解释是否会随着时间的推移而发生变化。

随着 Robinhood 链继续表现出高额每日费用（以 DefiLlama 的数据为依据），投资者和用户可能会关注代币化股票交易量是否持续扩大，以及模因币对的比例是否继续从发行水平进一步下滑。与此同时，代币化股权活动的可持续性可能取决于企业的反对意见和潜在调查的发展情况，这可能会重塑代币化市场的步伐和范围。