比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 削减大型科技公司的仓位以投资人工智能竞争者

Pershing Square 完全抛弃了 Alphabet，并将亚马逊的股价削减了 25%，将数十亿美元转向微软、Meta 和新的 Netflix 赌注。

比尔·阿克曼一直在重新洗牌他的大型科技牌。潘兴广场资本管理公司 (Pershing Square Capital Management) 于 2026 年第二季度完全退出 Alphabet，结束了今年早些时候开始的撤退，当时其持股比例被削减至投资组合的约 0.8%。这位亿万富翁投资者同时削减了约 25% 的亚马逊持股，将收益投入到他认为定位更佳的人工智能领域。

受益者：微软、Meta 以及对 Netflix 的 9.34 亿美元新投资。

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钱去哪儿了

微软位于阿克曼更新的投资组合的中心。该股份的价值约为 2.09 至 24 亿美元，根据 Pershing Square 的计算，收购价格约为预期市盈率的 21 倍。 Azure 与 OpenAI 模型的集成使其成为企业 AI 工作负载的默认云平台。与此同时，M365 Copilot 正在将人工智能嵌入到数亿员工日常使用的企业软件堆栈中。

Meta 也获得了更多的分配。其推理集中在 Meta 的人工智能基础设施建设上，该基础设施为其推荐算法和广告技术的改进提供了动力。

然后是 Netflix 的位置，最新增加的位置为 9.34 亿美元。 Netflix 一直在部署人工智能来优化其广告层，该层于 2022 年底推出，此后一直在稳步扩展。

为什么 Alphabet 和亚马逊被削减

Alphabet、亚马逊和 Meta 共同承诺 2026 年资本支出为 5050 亿至 5350 亿美元，其中大部分用于人工智能数据中心、定制芯片和云容量。亚马逊 25% 的削减表明阿克曼认为资本支出负担对近期回报的影响比微软更大。

这对人工智能投资格局意味着什么

潘兴广场的投资组合仍然主要集中在大型科技和人工智能相关公司。仅三家公司就承诺投入 505 至 5350 亿美元的资本支出，这引发了人们对可持续性的质疑。阿克曼将赌注押在了他认为能够将大量资本投资转化为持久竞争优势而不是拖累股东回报的公司上。