比特币永不眠，但 BITI 却在：仅工作日对冲的隐性成本
核心要点
- 现货比特币、CME 期货、BITI 的资产净值及其股价在四个不同的时钟上变动，使得周一的未平仓条目在下单之前就已经过时了。
- 了解更多：了解通过 1,000,000 美元以上的投资组合创造收入的 7 种方法（赞助商） 比特币从周日收盘价近 76,800 美元跌至 2026 年 9 月 15 日周二盘中低
快速阅读
BITI 仅在纽约证券交易所工作日交易，阻止对冲者在 BTC 波动性通常最高的周末调整空头比特币敞口。
每日重置衰减和期货展期成本已导致 BITI 在五年内下跌 87%，尽管该基金在过去一年中上涨了 32%。
现货比特币、CME 期货、BITI 的资产净值及其股价在四个不同的时钟上变动，使得周一的未平仓条目在下单之前就已经过时了。
了解更多：了解通过 1,000,000 美元以上的投资组合创造收入的 7 种方法（赞助商）
比特币从周日收盘价近 76,800 美元跌至 2026 年 9 月 15 日周二盘中低点约 74,888 美元，任何想要在周日下午增加反向敞口的人都做不到。
ProShares 空头比特币策略 ETF (NYSEARCA:BITI) 仅在 NYSE Arca 的常规工作日交易时段进行交易，而比特币 (CRYPTO:BTC) 则永远不会停止。该基金使用做空 CME 比特币期货来寻求彭博比特币指数未收费每日回报的倒数，但您购买的包装是美国上市的 ETF 股票，仅具有工作日流动性。
您可以在整个周末持有 BITI，并在经济上保持短期。即使现货比特币在周六晚上在亚洲创下新高和新低，你也无法在周五收盘和周一开盘之间启动、调整或退出对冲。
BITI实际拥有什么
2026 年 5 月 31 日的文件显示，BITI 持有约 1.77 亿美元的净资产，其中大部分是现金类工具：回购协议和 ProShares GENIUS 货币市场 ETF 28% 的仓位。
以美元计算，空头敞口很小，存在于单一衍生产品线中，约占净资产的 3%，合约数量为负 482 份。
期货头寸每日重新平衡，以重置一日反向目标。第一天之后，复利就开始发挥作用，这就是为什么持有时间超过一天的时间很少能达到交易者预期的镜像效果。
周末练习间隙
考虑一下 2026 年 9 月 12 日至 13 日的周末。比特币周五收于 77,208 美元，周六一直波动，周一开盘价为 76,799 美元，然后反弹至周一收盘价 78,175 美元。
了解通过 1,000,000 美元以上的投资组合创造收入的 7 种方法
如果您已节省超过 1,000,000 美元，本指南适合您。退休后你最不想看到的就是花光钱，你希望你的钱能在你享受生活的同时产生持久的收入。
现在，您可以通过费舍尔投资公司的《退休收入权威指南》了解富有的退休人员用于为退休生活提供资金的策略。立即下载指南！ （赞助商）
四种不同的价格在不同的时钟上变动：现货比特币（连续）、CME 9 月期货合约（周五至周日晚上休市）、BITI 的资产净值（每个工作日触发一次）以及 NYSE Arca 上的 BITI 股价。周日观察现货价格下滑的套期保值者直到周一开盘后才能添加 BITI，而到那时周一的反转已经消除了设置。