BitMine 可能在几周内达到 5% 以太币供应目标——对 ETH 的影响
核心要点
- BitMine 此前表示，5 月份放缓了以太坊购买速度，并预计 2026 年底将达到 5% 的里程碑。
- 在达到 5% 后，董事长 Tom Lee 表示 BitMine 可能会考虑通过质押奖励决策来管理其股份，而不是为了现金需求而出售。
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以太坊财务公司 BitMine Immersion Technologies 正在接近其持有 5% 流通以太币供应量的既定目标。根据 Cointelegraph 对该公司每周披露的信息的审查，BitMine 的以太币积累速度表明，如果继续以类似的速度购买，该目标可能会在 11 月初达到。
BitMine 在最新的公开更新中报告称，截至周日持有 6,001,302 ETH，占 1.221 亿以太坊供应量的 4.9%。达到参考供应量的 5% 大约需要 610.5 万 ETH，在相同的假设下，BitMine 还短缺约 103,700 ETH。
BitMine 在最近的披露中报告了 6,001,302 ETH，约占其引用的以太币供应量（1.221 亿 ETH）的 4.9%。
Cointelegraph 对 7 月 13 日至 9 月 28 日期间 12 周更新的回顾表明，每周平均购买量接近 21,600 ETH。
按照这一平均速度，将剩余差距缩小到 5% 可能还需要大约 4.8 周的时间，不过如果 BitMine 改变其购买节奏，时间表可能会发生变化。
BitMine 此前表示，5 月份放缓了以太坊购买速度，并预计 2026 年底将达到 5% 的里程碑。
在达到 5% 后，董事长 Tom Lee 表示 BitMine 可能会考虑通过质押奖励决策来管理其股份，而不是为了现金需求而出售。
最新的以太币持有量意味着什么
根据 Cointelegraph 的分析，BitMine 为期 12 周的每周报告（涵盖 7 月 13 日至 9 月 28 日发布的更新）显示该公司总共收购了约 259,000 ETH。算下来平均每周大约 21,600 ETH。
使用 BitMine 自己的 1.221 亿 ETH 供应参考，5% 的阈值相当于约 610.5 万 ETH。根据报告的持有量为 6,001,302 ETH，该公司需要大约 103,700 额外的 ETH 才能达到目标——按照观察到的平均购买率，这一数额与不到五周的时间一致。
然而，这一估计是有条件的。如果 BitMine 再次放慢购买速度（之前也曾这样做过），预计日期将会发生变化。相反，加速会缩短时间表。
BitMine 今年早些时候如何改变计划
BitMine 的方法并不是一成不变的。该公司此前预计2026年底将达到5%，并在5月份刻意放慢了采购速度。早期的决定很重要，因为它表明该公司将其以太坊积累视为一种可控策略，而不是先前势头的自动延续。
尽管如此，最近的每周更新模式表明自 7 月中旬以来积累率一直强劲。换句话说，近期上涨至 5% 的路径似乎与 BitMine 在今年早些时候进行调整后是否能维持当前的购买节奏有关。
如果 BitMine 超过 5% 会发生什么
达到 5% 并不是故事的结局。在 8 月份的 Bankless 采访中，BitMine 董事长汤姆·李 (Tom Lee) 讨论了如何根据以太坊的更广泛采用来使更大的头寸变得合理。
Lee 表示，如果以太坊的使用范围扩大并且更多企业持有以太坊，那么持有超过 5% 的股份可能是有意义的。他还表示 BitMine 可能会在 2027 年重新审视这个问题，而不是将 5% 视为每种情况的硬性停止。
至关重要的是，Lee 建议 BitMine 可能会避免通过质押让其在总供应量中的份额自然增长。一种可能的方法是出售作为质押奖励产生的以太币，以将其百分比保持在接近期望的水平。在他看来，这是为了维持目标份额，而不是为了满足现金管理需求。他表示，BitMine 更有可能以“生产性方式”使用其持有的资产，而不是出售给运营基金。
这一框架凸显了大型 ETH 持有者面临的一个重要的运营压力：随着时间的推移，质押奖励可以增加持有量，并自动改变供应份额指标。如果 BitMine 希望保持在 5% 左右，它可能需要制定持续的奖励处理政策——无论是再投资、分配还是有选择地出售以防止漂移。
质押收入和 BitMine 不断扩大的作用
BitMine 向 5% 里程碑迈进的同时，还进行了更广泛的质押和机构发行。 Lee 告诉 Bankless，随着公司业务扩展到简单的以太币积累之外，BitMine 的机构质押平台 MAVAN 正在处理来自外部客户的超过 20 亿美元的加密货币。
该公司报告的收入结构强调了质押是其运营的核心。 7 月份，BitMine 表示，截至 5 月 31 日的季度，其通过以太坊质押和验证产生了 4570 万美元的收入，占该期间总收入的 98%。这一细节支持了这样一种观点，即 BitMine 的供应份额目标与严重依赖质押绩效的商业模式交织在一起。
对于投资者和市场观察人士来说，这一点很重要，因为实现任何供应份额目标的途径不仅仅是购买。它还取决于公司如何管理质押奖励和运营需求，这些因素可能会影响公司是保持在规定的百分比附近还是逐渐偏离规定的百分比。
随着 BitMine 接近 5% 的目标，读者应该关注每周购买总量是否继续与 7 月中下旬至 9 月下旬的平均水平相匹配，以及该公司是否暗示任何关于质押奖励处理的新政策。这两个因素可能会决定“11 月初”的估计与现实的接近程度，以及 BitMine 是否计划保持稳定、走高或在达到里程碑后再次调整。
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参考采访：Bankless 采访 BitMine 董事长 Tom Lee
公司更新：BitMine 新闻稿称以太币持有量突破 600 万 ETH