Bitwise 的 PAPY 金库锁定总价值超过 1200 万美元

Bitwise Premium RWA Vault 在推出的第一周内存款就突破了 1300 万美元，提供由现实世界信用支持的链上收益。

Bitwise Asset Management 最新的链上产品已经达到了一个显着的里程碑。根据金库数据，Bitwise Premium RWA Vault（股票代码 PAPY）在推出后不久锁定的总价值就突破了 1200 万美元，到 2026 年 9 月 10 日达到 1326.7 万美元。

关于速度的背景：该金库于 2026 年 9 月 2 日推出，最初存款额约为 63.9 万美元，在第一个 24 小时内就突破了 800 万美元，并在此基础上不断攀升。

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PAPY 实际上做了什么

该金库位于以太坊上，并在非托管借贷协议 Morpho 之上运行。用户将 Agora 的 AUSD 稳定币存入 ERC-4626 金库，然后该协议将这些资金借给一篮子代币化的现实资产。

抵押品篮子目前包括三种资产。 Huma Finance 的 PST 为短期跨境支付流提供融资，约占分配的 39.74%。 Hastra 的 PRIME 以房屋净值债权为后盾，约占 26.29%。支持 GPU 支持贷款的 sUSDai 约占 21.26%，其余未分配。

Bitwise 控制治理参数，这意味着它决定哪些资产有资格作为抵押品、适用什么样的贷款价值比率以及如何建模利率。但它从不托管存入的资金。这些内容始终保留在用户钱包或 Morpho 的合约中。

目标收益率为 5-6% 年化收益率。截至2026年9月10日，即时净APY为4.27%，7日平均值徘徊在4.07%左右。该金库收取0.39%的管理费，不收取绩效费，容量上限接近10亿美元，并且没有锁定期。

更广泛的 RWA 玩法

Bitwise 管理着超过 90 亿美元的客户资产。存款货币 AUSD 是 Agora 的稳定币，由短期美国国债、隔夜回购协议和其他流动资产支持。

未来看什么

该金库的容量设定为接近 10 亿美元，因此目前 1300 万美元的 TVL 只占可用空间的一小部分。

抵押品构成也值得关注。目前的配置严重依赖 Huma 的 PST，跨境支付融资中的任何信贷事件或流动性压力都可能测试 Morpho 的清算机制处理与标准加密资产相比流动性较低的 RWA 抵押品的能力。

4.07%至4.27%的收益率范围相对于美国国债利率具有竞争力，但并没有大幅提高。