随着美国加密货币衍生品监管范围的扩大，BNB Chain 在 Kalshi 上推出永续合约交易

Kalshi 最新一批经 CFTC 批准的永续期货使其山寨币阵容达到 17 种，BNB 交易者的杠杆率高达 4.5 倍。

Kalshi 是由 CFTC 监管的预测市场转变为加密货币衍生品平台，于 9 月 4 日增加了 BNB 永续期货合约，使该代币可以作为符合条件的美国投资者的受监管衍生产品进行交易。 BNB 是更广泛批次的一部分，其中还包括 Cardano (ADA)、Aave (AAVE)、Worldcoin (WLD) 和 Venice Token (VVV)。

市场显然喜欢它所看到的。 BNB 的价格在公告发布后 24 小时内上涨了 5% 至约 723 美元，而交易量飙升了 83%。

Kalshi 实际提供什么

通过最新的扩展，Kalshi 现在在其“American Perpetuals”产品线下列出了比特币和 17 种山寨币永续期货合约。这些是美元保证金合约，没有到期日，这意味着交易者可以无限期持有头寸，而不必担心展期机制。

杠杆等级因资产而异。 BNB 永续合约的杠杆率高达约 4.5 倍，而像 VVV 这样的小盘股代币的杠杆率最高为 1.9 倍。

这些合约获得了美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的批准，这使得它们与大多数加密货币交易者所熟悉的币安或 Bybit 等离岸平台的永续期货处于根本不同的监管类别。

受监管者之路

Kalshi 的加密衍生品推广并不是从这里开始的。该平台早在 2026 年 6 月就推出了比特币永续期货，标志着其首次涉足原始预测市场模型之外的加密原生产品。

甚至在 Perps 推出之前，Kalshi 就一直在构建加密基础设施。 2025年12月，该平台集成了BNB智能链支持，支持原生BNB和稳定币的存取款。

首席执行官塔里克·曼苏尔(Tarek Mansour)将此次扩张视为一种风险管理策略，强调受监管的永续合约为交易者提供了对冲工具，而此前这些工具需要离岸或使用监管较少的场所。

为什么这对美国加密货币市场很重要

竞争影响值得关注。芝商所已经提供比特币和以太坊期货，但这些都是传统的到期合约，主要针对机构参与者。 Kalshi 的非到期、低杠杆模型介于 CME 的机构产品和离岸平台的杠杆之间。

与离岸场所提供的杠杆相比，BNB 4.5 倍的最大杠杆明显保守，山寨币的 50 倍甚至 100 倍杠杆很常见。

特别是对于 BNB 来说，拥有一个受监管的美国衍生品市场增加了一层机构合法性，而鉴于其与币安的密切联系以及该交易所有据可查的监管斗争，该代币并不总是享有这种合法性。