早间分钟：战略首席执行官表示，逢低抛售是正确之举

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《晨报》是泰勒·华纳撰写的每日时事通讯。所表达的分析和观点仅代表他自己，并不一定反映 Decrypt 的观点。

总经理！

今日头条新闻：

随着债券降温，加密货币专业股反弹 1-3%；比特币价格为 7.79 万美元

BTC ETF 流入量转正，达 1 亿美元； ETH ETF 打破三周资金流入记录

Kraken 母公司 Payward 最早将 IPO 推迟至 2027 年第二季度

币安 8 月稳定币流入额达到 10 亿美元，扭转了 2026 年的趋势

PONS飙升40%并进入市值前100名代币

🔁 战略首席执行官表示，逢低卖出是正确之举

Strategy 从 6 月底到 8 月中旬分四批出售了 6,916 BTC，加权平均价格接近 62,200 美元。上周，它以平均价格 80,318 美元购买了 4,603 BTC。首席执行官 Phong Le 周三在 Bloomberg Crypto 上表示，这两个选择都是正确的。

他的论点是比特币的价格不是输入。当发行股票变得昂贵时，该公司出售股票以资助 STRC 股息，而现在它正在买入，因为 MSTR 再次溢价交易。在两个月的暂停期间，它将资产增加到 720 亿美元，建立了约 70 亿美元的美元储备，并将净债务从约 70 亿美元削减至零。更强大的资产负债表使得股票发行成本更低，这使得用它购买比特币变得可行。

Le 还反驳了故事的规模。此次出售的比特币数量不到 1%，而今年该公司的持有量已增长了 25% 至 30%，该公司目前持有 845,050 枚比特币，价值约 654 亿美元。他进一步表示，单向累加器并不是一家完全运营的公司，买卖比特币、股票和优先股才是一家公司的本质。他称Strategy是一家双向资本管理公司。

这里的关键机制是 STRC，即 Strategy 调整以保持接近 100 美元规定价值的首选可变利率。当 6 月份跌破面值时，融资渠道关闭，比特币成为他们尝试重新挂钩的唯一机会（顺便说一句，它仍然没有重新挂钩）。 Le 是对的，这是一个融资决定。他还描述了一家公司，其比特币购买量取决于其股票溢价，而股票溢价又取决于比特币。这是一个很难管理的三体问题，显然他们选择给 MSTR 股东最糟糕的交易。但也许在牛市中，所有举措都会带来丰厚回报。希望我们能尽快找到答案……

🌎 宏观加密货币和市场

企业国库券和ETF

周三，比特币 ETF 净流入 1.01 亿美元； ETH ETF 资金流出 4800 万美元，打破了连续 3 周的绿色走势

Meme 硬币追踪器

Meme 领导者绿色上涨 2-4%； DOGE +3%，SHIB +2%，PEPE +2%，PENGU 甚至，特朗普 +2%，SPX -3%

DOGE +3%，SHIB +2%，PEPE +2%，PENGU 甚至，TRUMP +2%，SPX -3% 随着 Pons 的飙升，Robinhood 链的领导者非常绿； PONS +43%；现金猫+1%；人工智能+25%；指数+72%；小鸭子+25%； Nudes、Peptides 和 Hotdog 也是其他热门产品

当庞斯飙升时，领导者们非常年轻； PONS +43%；现金猫+1%；人工智能+25%；指数+72%；小鸭子+25%； Nudes、Peptides 和 Hotdog 是其他领先者，Solana 领先于 Useless +50% 和 TripleT +30%； Ansem 甚至售价 2.4 亿美元

💰 代币、空投和协议追踪器

Robinhood Chain 链上收入首次达到 400 万美元，而 DEX 交易量（$1.8B）和 RWA 链价值（$100M）创下新高

链上收入首次达到 400 万美元，而 DEX 交易量（180 万美元）和 RWA 链上价值（1 亿美元）均创下新高 Pons 的日交易量（5.44 亿美元）和日收入（110 万美元）均创下新高，同时为其回购基金增加了 88 万美元

日交易量（5.44 亿美元）和日收入（110 万美元）均创下新高，同时为其回购基金增加 88 万美元 Pump.fun 的日收入为 180 万美元，而 Hyperliquid 的日收入为 173 万美元

🚚 NFT 发生了什么？

NFT 领先者大多持平； Punks -1% 为 31.5 ETH，BAYC -1% 为 7.45 ETH，Pudgy +1% 为 3.9 ETH

大部分是平坦的； Punks -1%，31.5 ETH，BAYC -1%，7.45 ETH，Pudgy +1%，3.9 ETH Argonauts (+35%)、Identity MD (+40%) 和 Chain Mancers (+20%) 领涨