山寨币 7 天流入交易量创数月来最高水平，币安一马当先

集中交易所的山寨币存款激增暗示交易者情绪发生变化，但更大的情况比看起来更复杂。

山寨币存款正以数月未见的速度涌入中心化交易所。 4 月 2 日，币安记录了大约 34,000 笔山寨币流入交易，这一数字标志着该平台自今年年初以来的最高单日交易数量。

此次激增之所以引人注目，部分原因在于其过于集中。 Bybit 和 Coinbase 等其他主要交易所没有出现类似的峰值，这表明这并不是整个市场的广泛抛售或重新平衡。币安正在发生一些更具体的事情，可能与该平台最近推出的新商品期货产品有关，这些产品吸引了新的交易活动。

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数字实际表明了什么

为了理解规模，一些背景会有所帮助。在 2024 年 11 月至 12 月的市场大幅上涨期间，币安记录了约 59,000 笔山寨币流入交易。当前 34,000 笔交易的峰值约为反弹时代峰值的 58%。

这些数据之所以有趣，是因为它出现的背景。山寨币市值较上个月上涨约 21%，无论以何种标准衡量，都是一个稳健的增长。但根据 Glassnode 的说法，这种增长并没有伴随着大量资本从比特币转向山寨币。流入山寨币的资金似乎是新资本或山寨币行业本身的重新定位，而不是交易者放弃比特币寻求更绿色的牧场。

ETF 流量讲述了一个平行的故事

交易流入数据并不存在于真空中。在 ETF 领域，也出现了类似但同样微妙的情况。以山寨币为重点的 ETF，特别是追踪 XRP、Solana 和以太坊的 ETF，最近吸引了数千万资金流入。与此同时，比特币产品出现资金外流。

山寨币 ETF 的流入虽然引人注目，但相对于过去一年流入比特币产品的总资本来说仍然不大。当以比特币计价的产品流失资本而山寨币基金吸引资本时，即使数额相对较小，这表明一部分机构投资者认为更广泛的加密市场比目前水平的比特币有更大的上行潜力。

最近几周，币安以外的中心化交易所也出现了以美元和比特币计价的净资本流入。 Bitget 和 HTX 等平台对整体趋势做出了贡献，尽管它们的山寨币特定交易数量并未像币安的飙升那样成为头条新闻。

仔细阅读茶叶

交易所流入交易是分析师喜欢争论的指标之一。交易所存款激增可能意味着两件截然不同的事情，具体取决于存款的主体和原因。如果交易者将山寨币转移到交易所出售，那就是看跌。如果他们存款是为了交易其他头寸、重新平衡投资组合或参与币安商品期货等新产品，那么其影响会更加中性，甚至具有建设性。

Glassnode 的分析强化了谨慎的解读。该公司强调，仅价格上涨并不能证实投资者对山寨币的兴趣发生了真正的转变。为此，山寨币市值需要大幅加速，超越比特币的表现轨迹。 21% 的月度涨幅令人鼓舞，但比特币在同一时期的表现使得宣布决定性转折点变得更加困难。