亿万富翁马克·库班对比特币最近的夏季反弹并不感兴趣。关于比特币，他没有告诉你以下内容。

在我撰写本文时，比特币（CRYPTO：BTC）在 8 月份可能上涨了 25% 以上，但亿万富翁投资者马克·库班 (Mark Cuban) 对此并不以为然。他上周表示，他确信比特币最近的价格上涨是不可持续的，这是市场暂时轧空的结果。

早在五月份，库班就宣布他将出售所有比特币，因为它“失去了情节”。库班表示，比特币并不能起到金融对冲的作用，它不是黄金的真正替代品，也不再是可靠的避险资产。

错过了 2009 年的 Nvidia？这个罕见的信号再次闪烁。 2009年，一家名不见经传的芯片制造商英伟达发出了“双倍下跌”的信号。多年来，对于一家规模仅为 Nvidia 1/100 的公司来说，同样的“完全确信”信号闪烁。继续 »

这些都是出售比特币的充分理由。但马克·库班可能忽视了正在进行的比特币传奇中的一个重大情节转折。

比特币是风险资产还是风险规避资产？

库班对比特币的看跌理由主要基于这样的论点：比特币通常是一种避险资产。换句话说，当发生重大宏观经济或地缘政治危机时，这是一个可以存放资金的地方。

图片来源：盖蒂图片社。

这就是为什么一些加密货币投资者将比特币称为“数字黄金”。就连前美联储主席杰罗姆·鲍威尔也认同这一论点，早在 2024 年 12 月，他就将比特币称为数字黄金。

因此很容易理解库班放弃比特币的原因。在中东和乌克兰紧张局势不断升级的情况下，比特币的价格难道不应该飙升吗？既然美国政府正在处理 40 万亿美元的债务负担，那么比特币的价格难道不应该变得绝对疯狂吗？早在五月份，情况就不是这样了。这就是为什么库班说比特币“失去了阴谋”。

然而，这个故事还有更多内容。资产管理巨头贝莱德（纽约证券交易所股票代码：BLK）继续证明比特币既可以作为“风险偏好”资产，也可以作为“风险规避”资产。在最近一份详细介绍比特币如何用作低相关性投资组合多元化工具（与大盘不同步）的报告中，贝莱德强调了比特币的双重性质：有时，比特币可以充当避险资产（例如黄金）。在其他时候，它可以充当风险资产（例如高贝塔科技股）。这就是比特币的双重性质，它有助于解释为什么比特币自推出以来价值增长如此之多。

比特币接下来会发生什么？

这里的情节转折是，比特币似乎即将重新成为一种“风险偏好”资产。 （当投资者想要承担风险时，风险资产会受到青睐。）投资者将蜂拥而至，因为他们相信它有潜力在未来几年内带来改变生活的回报。