美国1480亿美元的流动性冲击未能打破市场，比特币暴跌8万美元

下一个问题是，一旦临时融资测试通过，ETF 流入和更广泛的风险偏好是否能够支撑比特币。

回购利率保持在美联储的操作区间内，缓解了人们对纳税日流动性压力可能蔓延至风险资产的担忧。

在美国财政部增加 1,480 亿美元现金未能动摇美国隔夜融资市场稳定之后，比特币攀升至 80,000 美元以上。

在美国财政部增加 1,480 亿美元现金未能破坏隔夜融资市场稳定后，比特币攀升至 80,000 美元以上。

美联储数据显示，截至 9 月 16 日，财政部普通账户增加了 1,480.03 亿美元，达到 9,917.08 亿美元，因为纳税将现金转移到政府在央行的账户。

商业银行在美联储持有的存款同期减少1149.71亿美元至2.922万亿美元，金融体系可用准备金池收紧。两次举措之间的差距表明，国债的增加并没有转化为一对一的准备金流失，因为其他资产负债表流动也在发挥作用。

此次转移受到密切关注，因为大量纳税日期流入财政部可能会暂时从私人市场抽走现金，并使短期融资变得更加昂贵。 9 月 16 日美联储将基准利率区间上调 25 个基点至 3.75% 至 4% 后，这种风险变得更加严重。

到目前为止，这种压力仍然受到控制。

作为以国债为抵押借入现金的主要基准，担保隔夜融资利率在 9 月 17 日公布，涉及近 3 万亿美元的交易，利率为 3.85%。这比美联储新的 3.90% 准备金余额利率低 5 个基点。

交易也仍然集中在央行的政策设置周围。第25个和第75个百分位分别为3.83%和3.90%，而第99个百分位也仅达到3.93%，比美联储4%的常设回购利率低7个基点。

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回购市场吸收冲击

这些数据表明，纳税日期的撤回收紧了融资条件，但并未迫使广泛的货币市场脱离美联储的操作走廊。

美联储加息生效后，SOFR 从 3.62% 上涨 23 个基点，密切跟踪预定的政策重置。这使得官方利率的变化成为大多数重新定价的最明确解释，同时也留下了与税收相关的现金需求增加边际压力的可能性。

随着比特币从大幅回调中恢复，没有更广泛的资金紧缩消除了风险资产的一个潜在压力源。

在此期间，比特币从约 76,147 美元上涨至超过 80,000 美元。根据 CryptoSlate 的数据，截至发稿时，其交易价格约为 82,000 美元。

此次反弹恰逢比特币现货交易所交易基金重新流入、科技主导的股市上涨以及日元走软，而空头回补的作用仍未得到解决。

资金数据几乎没有证据表明财政部转移本身产生了对比特币的需求。相反，它们表明，市场上笼罩的一种流动性风险已经过去，没有发展成更广泛的破坏。

当交易者评估比特币是否可以延长复苏时，这种区别将很重要。由于回购市场仍表现正常，人们的注意力重新转向 ETF 需求、仓位和更广泛风险资产反弹的持久性。

短期融资成本的重新上升将很快改变这种情况。目前，下一个考验是新买家在临时纳税日期压力过去后是否继续支持比特币。