300 亿美元的人工智能枢纽导致比特币矿工冻结所有销售

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在整个行业大规模结构转型的推动下，最大的比特币矿商实际上已停止出售其开采的比特币，并转向严格持有模式。在过去的六个月中，公共矿工已将其实现的算力集体降低了 15%，完全关闭了约 56 EH/s 的计算能力。

行业报告证实，这一举措并不是投降——公司正在刻意将资源转向高性能计算 (HPC) 和人工智能基础设施。

“最大的拔出”图表清楚地显示了谁引领了这次外流：Cango 和 IREN 在今年上半年分别断开了 29.5 EH/s 和 21.9 EH/s。这两家公司占上市公司产能下降总量的 68%。 Cipher、Riot、TeraWulf 和 CleanSpark 也出现了下降。

2026 年 9 月，比特币价格与矿工头寸指数 (MPI) 的相关性降至 -1.2。来源：Bitfinex 引用 CryptoQuant

然而，这种技术变革给行业带来了前所未有的成本：企业为人工智能重新利用数据中心的总支出已超过 300 亿美元。

六大基础设施提供商在此转型过程中的资本支出已超过其当前营业收入近 15 倍。

购买超级计算机的钱已经用完了。以一种好的方式。

这种巨大的现金缺口正是迫使矿工在夏季反弹期间积极出售开采的比特币的原因。 CryptoQuant 平台的图表显示，在比特币 8 月份价格飙升期间，矿工持仓指数 (MPI) 短暂跃升至 2.8，这一水平传统上表明普遍获利回吐以支付持续支出。

但一旦购买人工智能设备的主要资金被支付，并且耗尽加密钱包的需要消失，矿工们立即暂停。

根据 Bitfinex 交易所 2026 年 9 月的最新链上数据，MPI 已跌至 -1.2，远低于年度平均水平。加密货币从矿工钱包到交易所的流动实际上已经枯竭。

抛售激增被证明是一次性事件，指数回到了深度负值区域。

对于市场来说，这是一个强烈的基本面信号：矿商已经停止向交易所大量涌入多余的代币，转而建立新的头寸，只是等待更有利的价格，从而造成市场供应受到严格限制。