随着比特币飙升，钻石价格跌至本世纪最低价

天然钻石价格已较 2021 年的峰值下跌 30-40%，而实验室培育的替代品价格进一步下跌，重塑了关于价值储存的争论。

天然钻石的价值已跌至二十多年来未见的水平，批发价格比 2021 年的峰值低约 30-40%。

目前，主流 1 克拉天然圆形钻石的零售价在 3,530 美元至 3,860 美元之间。这是由三股力量同时发生的结构性瓦解：供应过剩、需求疲软以及大量化学成分相同但价格便宜 70-85% 的实验室培育宝石。

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实验室培育的雪崩

合成宝石的批发价格较 2022 年的水平下降了 75% 以上。仅自 2025 年 3 月以来，实验室制造钻石的价格就下跌了 29.9%，而同一时期同等质量的天然钻石价格则下跌了 4.0%。

中国占全球人造金刚石产量的60%以上。 2026年上半年，中国实验室培育钻石出口量同比猛增65.3%。

结果是两层挤压。实验室生产的价格直线下降，这拖累了在重叠消费领域竞争的中端天然钻石的感知价值。只有最大、最优质的天然石材才具有韧性。

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矿业经济体感受到痛苦

戴比尔斯和博茨瓦纳政府的合资企业 Debswana 报告销售额严重下滑。对于一个钻石开采历史上一直是 GDP 基石的国家来说，这不是一个单项问题。这是一场慢动作的财政危机。

比特币的对比轨迹

当然，这种比较并不完美。钻石从来都不是真正可替代的。 VS2 净度的 1 克拉宝石不能与其他重量相同但切工、颜色或内含物图案不同的宝石互换。

比特币是完全可替代的。 1 个比特币就是 1 个比特币。它也是可验证的稀缺性，硬性供应上限为 2100 万枚，钻石通过营销声称拥有这一财产，但实验室生产的产品现在已经暴露出经济上（如果不是地质学上）虚构的。

接下来看什么

关键变量是中国实验室生产是否继续扩大规模。出口同比增长65.3%表明市场尚未达到平衡。

对于天然钻石开采商来说，希望寄托在高端市场上。稀有、大块、高颜色、高净度的宝石仍然拥有较高的价格，因为没有工厂可以复制 5 克拉无瑕天然钻石的心理吸引力。但这是一个正在萎缩的潜在市场。