石油和战争风险改写宏观策略，比特币价格冻结在 79,000 美元附近

突破 20% 后，人们预计会出现波动。但对于比特币来说，现在发生的事情是：什么都没有。近三周以来，价格从 8 月底的 65,000 美元区间飙升至 77,500 美元至 80,500 美元左右。目前，BTC 交易价格约为 78,700 美元，过去 24 小时内下跌约 1.3%。这不是弱点。市场正在等待信号，但该信号并非来自加密货币领域。它来自霍尔木兹海峡的油轮和一位不再谈论降息的美联储主席。

为什么比特币价格盘整于 79,000 美元？

简短的回答是：每次尝试达到 80,500 美元的价格都遭到抛售。

八月第三周的突破非常激烈。几天之内，价格从 65,000 美元左右飙升至 70,000 美元上方，此后一直横盘整理。今天跌破 79,000 美元恰逢美国数据走强和美国国债收益率上升，这是风险资产压力的典型组合。在重新测试阻力区期间，价值约 5500 万美元的杠杆多头头寸被清算。这清楚地表明了大多数人的立场。

比特币图表

然而，底层结构仍然健康。成交量在增加，而价格横盘整理。销售是积极地产生力量，而不是兴趣简单地消失。短期持有者坐拥数十亿美元的未实现收益，而在快速波动后的整数倍获利回吐正是人们应该预料到的。恐惧与贪婪指数为 69，明显处于贪婪区域，与一个月前的 31 点相去甚远。

大幅上涨后的盘整并不是下跌的转折点。市场正在更高水平上建设新的基地。

目前哪些支撑对BTC价格至关重要？

三个层面很重要；其他一切都是噪音：

阻力位为 80,500 美元。四次尝试都失败了。每日收盘价高于 82,000 美元将重新激活突破并打开通往 85,000 美元的道路。

四次尝试都失败了。每日收盘价高于 82,000 美元将重新激活突破并打开通往 85,000 美元的道路。支撑位为78,000美元。当前范围的下限。自爆发以来，它经受住了每一次考验。

当前范围的下限。自爆发以来，它经受住了每一次考验。 75,500 美元。 20 日移动平均线以及 78,000 美元下跌时可能的目标。

只要 78,000 美元保持不变，这就是一个以负面新闻为背景的牛市旗。如果该水平突破，8月的突破将受到认真的重新测试。

目前的油价是多少？为什么它对加密货币市场很重要？

这部分在加密货币报告中经常被忽视。然而，它是目前对比特币价格最重要的影响因素。

WTI 的交易价格约为每桶 92 美元，布伦特原油的交易价格略低于每桶 97 美元。就在上周，价格上涨约10%，环比上涨12%以上，同比上涨近50%。与 2025 年末的低点相比，WTI 价格上涨了一倍多。

为什么比特币投资者应该关心一桶原油？因为石油是央行不能无限期忽视的通胀因素。原油价格上涨推高了运输和生产成本，最终反映在通货膨胀率上。较高的通货膨胀率意味着较高的利率。较高的利率意味着任何长期风险资产的折扣更大，而比特币是大多数投资组合中期限最长的资产。

92 美元的油价不仅仅是大宗商品的故事。这是戴着安全帽的货币政策。

地缘政治局势对风险资产意味着什么？

霍尔木兹海峡危机现已进入第七个月，目前还没有解决的迹象。

自二月底开始的美国和伊朗之间的冲突实际上切断了世界上最重要的能源走廊。全球约四分之一的海运石油贸易和五分之一的液化天然气经过该海峡。周末，美国表示袭击了三艘伊朗油轮，并摧毁了其中一艘，以回应对美国军舰的导弹袭击。德黑兰则声称三艘油轮遭到袭击。美国能源部已确认海军的存在和封锁将继续存在。报道称，伊朗和阿曼即将就受监控的油轮航线达成协议。这是整个故事中唯一有建设性的线索。

与此同时，缓冲区正在变薄。美国战略石油储备已降至2.9亿桶以下，为1982年以来的最低水平。中国缩减了原油进口和炼油厂利用率。石油价格从 120 美元涨到 92 美元的原因是世界正在动用石油储备。并且储备不会自行补充。

石油/美元走势图

对于加密货币来说，这造成了真正的困境。从历史上看，持续的地缘政治混乱已将资本推向无交易对手和无国界的资产，这正是比特币所承诺的。相反，能源冲击迫使央行收紧货币政策，这对于以美元计价的任何商品来说都是不利因素。目前，两种力量正在相互平衡，导致图表看起来像一个介于 77,500 美元和 80,500 美元之间的心脏监视器。

不确定性与悲观主义不同。这就是缺乏信念，而这正是它看起来的样子。

美联储加息能否突破比特币区间？

美联储已连续五次会议将关键利率维持在3.50%至3.75%。该系列现在面临严重风险。

美联储主席凯文·沃什八月底在杰克逊霍尔的讲话改变了市场预期。他的信息是：最近温和的价格数据并不意味着通胀趋势已经真正改善，美联储还没有完成。 12 月之前几乎没有加息的市场在数小时内重新定价。根据数据，9 月份加息的可能性在 55% 至 82% 之间波动。 7月份，联邦公开市场委员会(FOMC)已经有三票反对票要求加息25个基点。

简而言之，这就是 2026 年：这一年以定价降息开始，以加息结束。

比特币从未经历过有 1000 亿美元 ETF 综合体支持的加息周期。这项实验将在接下来的两周内展开，这就是为什么没有人愿意在美联储做出决定之前增加头寸。

比特币ETF流入仍然是最强烈的信号吗？

是的，而且这是整个市场最乐观的数据点。

现货比特币 ETF 上周筹集了近 10 亿美元。这使得三周的总资产达到约 38 亿美元，为 2026 年以来的最高水平。ETF 的总资产已超过 1000 亿美元大关，其中以贝莱德的 IBIT 为首。与前一周相比，管理资产略有下降，但仍较一个月前高出近 200 亿美元。

这才是真正的迹象。价格横盘整理，散户投资者情绪紧张，石油火爆，美联储收紧政策越来越严格，机构投资者继续每周购买约 10 亿美元。具有长期视野的人会利用横向阶段建立头寸，而任何人在期望 70,000 美元时都不会这样做。

在更广泛的市场中，轮动已经开始。 Uniswap 已从 8 月中旬的 3.20 美元左右上涨至 7 美元左右。 XRP 期货市场的活动已达到六个月来的最高水平。山寨币交易量正在增加，这暂时削弱了比特币的一些动力，但表明表面之下存在健康的风险偏好。