英国考虑进行代币化黄金改革——这就是为什么时机对加密货币很重要
核心要点
- 在这种情况下，英国对代币化黄金的潜在放松管制可能会进一步加速这些流动。
- 更重要的是，对加密货币“避险”叙述的影响可能会更大。
- 代币化黄金不再只是 RWA 的叙述 关键的一点是，这一监管举措可能会“促进”，而不是“触发”加密货币的避险叙事。
看起来第四季度周期是由强有力的监管主题驱动的。
从宏观层面来看，《清晰法案》即将进行的投票让市场几个月来一直处于紧张状态，如果获得通过，将为 TradFi 和 DeFi 之间架起加密货币历史上最强大的桥梁之一。因此，英国 FCA 将在周一概述代币化黄金潜在改革的消息并不令人意外，并且增加了数字资产监管领域日益增长的关注点。
尽管如此，影响仍然可能很大。 AMBCrypto 最近报告称，XAUT 在 RWA 市场的市场份额已达到创纪录的 11%。
但更大的故事可能是代币化黄金资产的整体增长，这显示了传统金融市场在链上发展的速度，以及为什么监管清晰度可能成为加密货币采用的主要催化剂。
如上图所示，Kinesis 等代币化黄金发行商的 KAU 价值在不到 180 天内上涨了 4,600% 以上，甚至跑赢了 XAUT。这反映出人们对代表传统资产（例如黄金）的代币化工具越来越感兴趣，而不仅仅是加密货币。
在这种情况下，英国对代币化黄金的潜在放松管制可能会进一步加速这些流动。这一机会的潜在规模不容低估。正如一位分析师指出的那样，按交易量计算，英国占全球黄金交易量的 70% 以上。因此，即使少量活动转移到链上，对代币化行业的影响也可能很大。
更重要的是，对加密货币“避险”叙述的影响可能会更大。
代币化黄金不再只是 RWA 的叙述
关键的一点是，这一监管举措可能会“促进”，而不是“触发”加密货币的避险叙事。
原因在于，人们已经将加密货币视为避风港。因此，英国潜在的放松管制将成为推动和延长这一叙事的一个因素，而不是引发它。从技术角度来看，这种差异变得更加有趣。
如下图所示，XAU/BTC 比率将创下 2024 年大选以来的最低季度表现，下跌超过 19%。这也标志着该比率连续第二个季度出现负回报，这意味着比特币连续两个季度击败了黄金。然而，主要的一点是，考虑到上下文，叙述会更好。
从宏观角度来看，BTC 的优异表现是在宏观 FUD 持续增加的情况下出现的，这意味着尽管存在避险环境，但 BTC 仍在推高。换句话说，它比黄金更适合避险。
在这种背景下，英国对代币化黄金的潜在放松管制听起来不太像是一项政策举措，而更像是一种战略赌注。随着传统黄金需求的下降和代币化黄金的腾飞，英国将通过在全球黄金市场上占据更大的份额来从更多的黄金活动中受益。
反过来，在宏观 FUD 正在形成之际，它可能有助于扩展比特币的数字黄金叙事。
最终总结