什么是“红色九月”？比特币的诅咒，以及为何华尔街也有同样的诅咒

过去 13 个月中，比特币投资者有 8 次亏损。自 1945 年以来，标准普尔 500 指数 9 月平均下跌，Yardeni 的研究人员将这一模式追溯到 1928 年。

比特币并没有发明这个诅咒，但数字资产仍然加入了这个诅咒。

加密货币交易员称之为“红色九月”，这是一种周期性的市场恶魔，每年都会重新出现。但这不是迷信。这是一种顽固的数据模式，无论是十五年历史的资产还是一百年历史的股指都无法撼动它。

但为什么呢？

诅咒背后的数学

根据 CoinGlass 追踪的月度回报数据，自 2013 年以来，比特币在 13 年中曾有 8 次在 9 月份收盘下跌，胜率为 38.5%。平均回报率为负 2.97%，中位数为负 2.44%，这两个数字在这里都很重要：负中位数意味着即使是“正常”的 9 月也会亏损，而不仅仅是几个灾难性的事件拖累平均回报率。

比特币月回报。图片：硬币玻璃

只有 6 月份接近，同期平均跌幅较小，为 1.59%。日历上的其他一切平均而言都是积极的。 10 月份是表现最好的一个月，平均回报率为 19.92%，中位数为 14.71%，加密 Twitter 总是在时机成熟时庆祝“Uptober”声誉。

八月值得在这里加一个脚注，因为数字是谎言。其平均回报率为 2.82%，非常可观，但中位数为负 6.99%。翻译：大多数八月都会赔钱，只有其中反常的年份才能将平均水平推向正值。

这不仅仅是加密货币

华尔街对此的版本更为古老且有更好的记录。根据大通自己的市场研究，自 1945 年以来，标准普尔 500 指数 9 月平均下跌约 0.6%，并且这是唯一长期平均指数为负的月份。缩小到 1928 年，数字变得更糟，平均损失接近 1.1% 到 1.2%。

没有人同意其中的原因。主要理论：共同基金于 10 月 31 日结束其财年，并于 9 月抛售亏损股票以收获税收损失；机构部门从暑假返回并立即执行延期去风险；美联储的月中会议往往会在中间举行。

这些都无法解释比特币，它没有财政年度或暑假，但仍然是一种金融投资。

今年又多了一层。 2026年是中期选举年，自1986年以来的最后10个中期周期中，美国股市平均低点已于9月2日登陆，在市场复苏之前，平均较前高点下跌近17%。如今，比特币的交易更像是高贝塔科技股，而不是对冲工具，因此这种相关性是双向的。