比特币 160 亿美元的季度期权结算伴随着一本“看涨期权”账簿到来

可以将其视为支付 100 美元的溢价，以保留在未来 4 周内随时购买 1,000 美元笔记本电脑的权利。如果笔记本电脑的价格跳至 1,200 美元，您可以行使权利并有效节省 200 美元（减去您的 100 美元代币）。如果价格保持在 1,000 美元或以下，您的预订将失效，仅损失 100 美元。

交易者使用看涨期权从标的资产（在本例中为 BTC 或 ETH）即将上涨中获利。看跌期权的作用恰恰相反，它保护买方免受标的资产潜在抛售的影响。

自 2020 年以来，加密货币期权市场规模扩大了数倍，交易者将看涨期权和看跌期权与现货和期货头寸结合起来，以表达对价格方向、波动性和时间衰减的看法。这种激增使季度期权结算成为加密货币交易者必须关注的事件。

交易者广泛关注的一件事是到期时的最大痛苦：期权买家在到期日损失最大的现货价格水平。该理论尽管受到广泛争论和挑战，但期权卖方试图将现货价格推至最大痛点，从而给买方带来最大痛苦。

比特币的最大痛苦是 75,000 美元，远低于 85,500 美元的现货价格。 Deribit 将期权买家集体遭受最大损失的水平描述为“到期价格的软磁铁”。