由于厄尔尼诺现象导致水电紧张，埃塞俄比亚切断了比特币矿工的供电
核心要点
- 由于水库流入量下降 20%，导致该国水力发电系统紧张，埃塞俄比亚已将向比特币矿工提供的电力削减至合同水平的 23%。
- 摘要 在水库流入量下降 20% 后，埃塞俄比亚已将向比特币矿工提供的电力削减至合同水平的 23%。
- 上一财年，比特币矿工消耗了埃塞俄比亚近三分之一的电力，并创造了 EEP 35% 的收入
由于水库流入量下降 20%，导致该国水力发电系统紧张，埃塞俄比亚已将向比特币矿工提供的电力削减至合同水平的 23%。
摘要 在水库流入量下降 20% 后，埃塞俄比亚已将向比特币矿工提供的电力削减至合同水平的 23%。
上一财年，比特币矿工消耗了埃塞俄比亚近三分之一的电力，并创造了 EEP 35% 的收入。
EEP 将在 10 月份重新评估情况，可能会进一步削减采矿量或限制电力出口。
Saifedean Ammous 表示，全球比特币挖矿用电量和资本支出可能在 2024 年至 2025 年达到顶峰。
彭博社周二报道称，厄尔尼诺现象加剧了东非国家的干旱状况，迫使国有埃塞俄比亚电力公司减少向采矿作业供应的电力，同时优先考虑家庭和制造商。
EEP 首席执行官阿什比尔·巴尔查 (Ashebir Balcha) 表示，该公用事业公司最初将向矿工提供的电力降低至合同金额的 75%，然后降低至 50%，最终降低至 23%。
该公司计划在十月份重新评估水库和电力状况。如果水位没有改善，进一步削减电力的可能性仍然存在，而如果国内供应面临更大压力，埃塞俄比亚可能会限制向邻国的电力出口。
比特币矿工失去了大部分合同电力
在低成本水力发电吸引了寻求更便宜能源的运营商之后，比特币矿工已成为埃塞俄比亚电力系统的一大需求来源。
据彭博社报道，上一财年，矿业公司消耗了该国近三分之一的电力产出，并创造了 EEP 35% 的收入。因此，最新的限制措施影响了对国家电力公司具有重要财务意义的客户群体。
埃塞俄比亚的采矿扩张主要围绕其水力发电资源进行。正如 crypto.news 之前报道的那样，到 2024 年 10 月，矿工已经消耗了大约 600 兆瓦的电力，当时该国的发电装机容量约为 5,200 兆瓦。
水力发电提供了大部分发电能力，其余部分由风力发电和火力发电提供。随后，埃塞俄比亚围绕埃塞俄比亚复兴大坝等项目扩大了发电规模，同时国际矿商也增加了在该国的业务。
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埃塞俄比亚对采矿业的重要性在比特币能源结构的最新研究中可见一斑。 crypto.news 八月份报道的剑桥数据发现，水力发电已超过天然气，成为比特币挖矿的最大电力来源。剑桥大学研究员亚历山大·纽穆勒(Alexander Neumueller)将这一变化部分归因于埃塞俄比亚等水电资源丰富的市场的调查覆盖范围扩大。
国际运营商扩大了利用该国电力供应的能力。在阿布扎比上市的 Phoenix Group 在其现有业务中增加了 52 兆瓦的设施后，于 2025 年 4 月将其埃塞俄比亚比特币采矿能力提高至 132 兆瓦。
矿业经济疲软，埃塞俄比亚停电
这些限制出台之际，比特币矿工面临着采矿奖励下降和比特币价格下跌的压力。
经济学家、《比特币标准》作者 Saifedean Ammous 在 Tuesday X 的一篇文章中表示，全球比特币挖矿电力消耗和资本支出可能在 2024 年和 2025 年达到峰值。
在比特币减半制度下，给予矿工的区块补贴大约每四年减少一半。最近一次减半发生在 2024 年 4 月，将补贴从每个区块 6.25 BTC 削减至 3.125 BTC。
Ammous 计算出，在考虑美元贬值之前，比特币的价格每年需要上涨 18.92% 以上，才能保持新开采的比特币的美元价值上涨。
报告中引用的雅虎财经数据显示，比特币在过去 12 个月内下跌了 35% 以上。
“鉴于挖矿奖励的下降，预计比特币挖矿将会放缓，甚至收缩，”阿莫斯说。 “除非这一指标出现重大转变，否则这种趋势可能会无限期地持续下去。”
今年早些时候，挖矿收入面临的压力已经显而易见。 5 月份矿工收入达到 10.86 亿美元，这是自 1 月份以来的最高月度总收入，但比特币挖矿经济仍然面临压力，因为哈希价格在一个月内下跌了近 18%。 5 月份收入中约 10.79 亿美元来自 3.125 BTC 区块补贴，交易费用仅占一小部分。
截至 7 月，公共矿工在 2026 年第一季度已售出超过 32,000 BTC，超过了 2025 年全年的总销量。到年中，算力价格已跌至每天每 petahash 20 美元的高位，低于旧矿机估计的约 35 美元的盈亏平衡水平。
AI数据中心争夺矿工电力
阿莫斯认为人工智能数据中心是可能改变矿业公司使用电力连接方式的另一个因素。
采矿运营商已经控制了电力协议、土地、冷却系统和数据中心基础设施，这些基础设施有可能重新用于人工智能和高性能计算。对于一些公司来说，当比特币挖矿利润下降时，这些资产现在提供了另一种收入来源。
这种转变在 2026 年加速。截至 6 月，公共比特币矿商已获得超过 700 亿美元的人工智能和高性能计算合同，而公司则从公司财务中出售了超过 15,000 枚比特币，并筹集债务为数据中心扩张提供资金。
随着运营商构建人工智能工作负载所需的基础设施，支出仍在持续。根据 BlocksBridge Consulting 8 月份的分析，九家上市比特币矿商在 2026 年上半年在资本资产上花费了 51.1 亿美元，同时直接报告的人工智能和 HPC 收入为 3.412 亿美元。第二季度这些公司的人工智能和高性能计算收入达到2.058亿美元，比前三个月增长52%。
CleanSpark 提供了矿工在继续比特币运营的同时确保长期人工智能收入的一个例子。该公司公布第三财季净亏损 2.39 亿美元，收入同比下降 30.5% 至 1.38 亿美元，而其佐治亚人工智能数据中心的 20 年租约预计将产生 66 亿美元的收入。
《矿工周刊》在 6 月份援引 VanEck 的数据估计，随着公司将资本转向数据中心，公开交易的矿工可能需要约 500 亿美元来开发其计划中的人工智能基础设施。
阿莫斯描述了他的观点，即比特币挖矿电力使用和资本支出可能已经达到顶峰，这是一个可检验的假设，为趋势逆转留下了空间。他表示，比特币交易费用的大幅上涨或采矿用电量持续恢复至高于之前的峰值，将使这一假设失效。