Canary Staked TRX ETF 推出，成为美国首个内置质押功能的现货 TRX 基金

TRXS 基金持有其 90% 以上的 TRX 股份，并将奖励直接计入其资产净值，为投资者提供收益，而无需担心托管问题。

Canary Capital 的新交易所交易基金（股票代码 TRXS）于 9 月 9 日开始在 Cboe BZX 交易所交易，成为第一只提供直接现货 TRX（波场区块链原生代币）现货敞口的美国 ETF。该基金不仅仅将代币存放在冷库中。该公司持有超过 90% 的股份，将所得收益折回其每日资产净值。

质押机制的实际运作方式

该ETF直接持有TRX，BitGo担任数字资产托管人，合众银行负责现金服务。通过包括 Luganodes 在内的多个提供商来促进质押，从而将交易对手风险分散到整个验证器组中。

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该基金没有将质押奖励作为单独的付款进行分配，而是将其吸收到其资产净值中。这意味着 ETF 的每股价值会随着时间的推移悄然复合，而不是滚动产生应税分配事件。

费用数学值得理解。 Canary 每年收取 1.10% 的赞助费，每日累计，并以 TRX 或现金支付。最重要的是，总质押费用上限为所产生奖励的 20%。该信托保留剩余的 80% 用于资产净值增值。

一条漫长的监管跑道

这次发射并不是一夜之间发生的。 Canary 于 2025 年 4 月提交了最初的 S-1 注册声明，启动了一个为期多年的监管流程，其中涉及与 SEC 工作人员就质押部分进行反复讨论。

Tron 网络本身一直在为超越代币价格的机构相关性构建案例。 2026 年第二季度，该网络处理了约 2.1 万亿美元的 USDT 转账，使 Tron 成为全球稳定币流动的主要轨道之一。

为什么选择波场，为什么现在

TRX ETF 首次亮相时的市值约为 321.7 亿美元。 Tron 的创始人孙宇晨指出，ETF 是扩大 TRX 机构准入的工具，并指出在传统经纪业务范围内运营的养老基金、RIAs 和家族办公室现在可以在不接触加密货币交易所或进行自我托管的情况下获得 TRX 敞口。

1.10% 的费用值得与竞争的加密 ETF 进行比较。现货比特币基金发起了费用战，导致一些赞助商的费用低于 0.25%。 1.10% 的费用比率要高得多，尽管质押部分通过产生普通现货基金中不存在的收益来部分抵消该成本。