Cboe 报告 2026 年第一季度 FLEX 期权日均交易量为 190 万份

在电子交易进步和比特币 ETF 敞口产品的推动下，可定制期权合约出现爆炸式增长

芝加哥期权交易所全球市场 (Cboe Global Markets) 正在见证其 FLEX 期权业务发展壮大。 2026 年第一季度，FLEX 期权日均成交量达到 190 万份合约，较去年同期增长 35.8%。对于十多年前平均每天约 60,000 份合约的产品类别来说，这一轨迹值得关注。

这一势头在 2026 年 3 月 20 日达到顶峰，当时 FLEX 期权创下了 410 万份合约的单日记录，占当天市场总成交量的近 5%。

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FLEX 选项到底是什么以及它们为何蓬勃发展

FLEX 代表灵活的交换选项。它们早在 1993 年就被引入，作为一种将定制的场外交易合约带入受监管交易所并通过期权清算公司 (OCC) 进行中央清算的方式。交易者可以定制执行价格、到期日、行权方式和结算方式。到期日可以长达 15 年，这使得它们对于标准期权根本无法适应的长期对冲策略具有吸引力。

增长曲线讲述了它自己的故事。 FLEX 期权从 2014 年的每日约 60,000 份合约攀升至 2024 年的每日近 800,000 份合约。这意味着十年间复合年增长率为 26%。

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电子交易技术使得大规模执行和管理这些可定制的合同变得更加容易。更好的数据产品，包括每日 FLEX 交易执行报告和通过 Cboe DataShop 平台提供的增强头寸分析，为机构服务台提供了投入真实资本所需的透明度。

比特币 ETF 连接

其中一个更值得注意的进展发生在 2026 年 1 月，当时 Cboe 为 iShares 比特币信托 (IBIT) ETF 以及八个单一股票类别推出了短期 FLEX 到期周期。 IBIT 上的短期 FLEX 期权使交易者能够围绕其比特币 ETF 头寸构建精确的对冲或收益增强策略，并具有标准每周或每月期权所不提供的可定制条款。

机构参与者现在可以通过 Cboe 受监管的基础设施管理比特币 ETF 风险，而 OCC 清算为每笔交易提供支持，而不是依赖具有不同程度监管的加密货币交易所。