Circle launches Bitcoin-backed USDC borrowing, leaving liquidation risk with Morpho protocol
核心要点
- 符合条件的 Circle Mint 客户可以通过 Morpho 存入 BTC、铸造 cirBTC 抵押品并借入 USDC。
- 符合条件的 Circle Mint 机构现在可以在一个协调的工作流程中存入比特币，将其转化为打包的 cirBTC 抵押品，并通过 Morpho 借贷市场借入 USDC。
持续的 cirBTC 需求取决于 Arc 发布日快照之外的持续借贷和市场条款。
该工作流程避免了 BTC 销售，但 Morpho 市场设定了利率、限制、流动性和清算风险。
符合条件的 Circle Mint 客户可以通过 Morpho 存入 BTC、铸造 cirBTC 抵押品并借入 USDC。
符合条件的 Circle Mint 机构现在可以在一个协调的工作流程中存入比特币，将其转化为打包的 cirBTC 抵押品，并通过 Morpho 借贷市场借入 USDC。
Circle 于 9 月 21 日在 Arc 和以太坊上推出了该服务，减少了财务团队在不出售比特币的情况下提高美元流动性所需的系统数量。
该服务仍然仅限于符合条件的机构，不包括纽约客户，并受管辖权和资格的约束。 Circle Mint 是账户界面，cirBTC 是 Circle 的由原生比特币支持的代币化债权，Morpho 则为第三方借贷市场提供服务。
在 Circle 的数字资产支持借贷服务下，客户存入原生 BTC、铸造 cirBTC，并通过客户控制的钱包提供代币作为抵押品。借入的 USDC 随后会存入客户的 Circle Mint 余额中。
Circle 协调体验，但所选市场决定借贷成本、抵押品限额、清算阈值、可用流动性和可用性。 Morpho 的文档将每个市场描述为自己的贷款资产、抵押品、预言机、利率模型和清算贷款价值限额的组合。
对于财务团队来说，简化的界面并不能消除监控抵押品价值、利用率和借贷成本的需要。即使基础比特币从未出售，头寸也可以被清算，因为 cirBTC 位于借贷市场。
9 月 21 日 Arc 市场针对 cirBTC 的 USDC 贷款快照显示，清算贷款价值比限制为 86%。其显示借入资金为 1,413 万美元，可用流动性为 1.6285 亿美元，市场规模为 1.7699 亿美元，利用率为 7.98%。当天的活动日志中至少出现了一笔借阅。
催化剂是什么在推动加密货币发展。为什么这很重要。了解 CryptoSlate 的重要故事以及接下来要看的内容。发布于 Substack 电子邮件地址 每周 7 天免费订阅。随时取消订阅。哎呀，看来有问题了。请再试一次。检查您的收件箱。您的注册请求已发送。如果需要确认，请按照 Substack 发送的电子邮件进行操作。如果没有看到，请查看垃圾邮件或促销活动。
这些数据显示 Arc 市场正在运行，但它们只是时间点快照，不适用于以太坊。
Circle 的储备仪表板报告称，截至 9 月 20 日，未偿付 cirBTC 数量为 948.75081803，储备量为 951.25857454 BTC。大约 397 个 cirBTC 在 Arc 上，大约 552 个 cirBTC 在以太坊上。
Arc 是 Circle 的第 1 层网络，也由经过许可的验证器集运行，这是机构在支持的网络中进行选择的另一个区别。
此次推出缩短了从持有的比特币到 USDC 的路径，但它并没有将可变的 DeFi 信贷转变为固定的 Circle 贷款。该服务是否会推动持久的 cirBTC 需求将取决于发布日快照后持续的借贷活动和市场条款。