CLARITY法案受挫可能会推迟美国加密货币的推出：专家
核心要点
- 三位行业专家表示，参议院以 50 比 49 的投票结果未能推进 CLARITY 法案，导致加密货币公司没有联邦市场结构框架，并可能推迟产品发布、融资决策和商业协议。
- 监管不确定性可能会延迟加密产品的推出 稳定币平台 WasabiCard 全球合作伙伴关系主管马特·普赖斯 (Matt Price) 表示
三位行业专家表示，参议院以 50 比 49 的投票结果未能推进 CLARITY 法案，导致加密货币公司没有联邦市场结构框架，并可能推迟产品发布、融资决策和商业协议。
摘要 《澄清法案》未能获得展开辩论所需的 60 票参议院投票。
WasabiCard 预计监管不确定性将推迟一些加密货币的发布、合作伙伴关系和融资决策。
去中心化研究中心敦促 SEC 和 CFTC 明确现有权力。
Paybis 呼吁美国和欧盟对稳定币要求不同的地方进行单独检查。
《澄清法案》失败导致管辖权问题悬而未决
去中心化研究中心执行董事 Kyle Bligen 告诉 crypto.news，参议院的结果令人失望，但并没有消除对持久数字资产规则的需求。
“国会仍然是建立全面市场结构框架的最佳途径，”布里根说。
在缺乏联邦立法的情况下，布里根呼吁美国证券交易委员会和商品期货交易委员会利用其现有权力为行业提供更明确的指导。然而，他警告不要将为传统金融中间商制定的规则直接应用于去中心化系统。
布利根表示，政策任务是保护消费者并打击非法活动，而不给开发商或其他缺乏执行这些活动所需控制的参与者施加责任。
“这项工作不能停止，因为立法程序已经停滞，”他说。
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参议院以 50 票对 49 票的投票结果，比启动终止协议并开始就 H.R. 3633 进行正式辩论所需的 60 票还差 10 票。终止协议不会将该法案通过成为法律；否则，该法案将无法通过。它只会允许参议院继续进行辩论。
所有参与的民主党人都反对这项动议，而共和党参议员苏珊·柯林斯、乔什·霍利、杰里·莫兰和汤姆·蒂利斯也投了反对票。蒂利斯出于程序原因改变了投票，为众议院重新考虑该动议保留了途径。
在投票前，围绕政府道德、稳定币奖励和银行规定的争议仍在继续。民主党谈判代表在晚些时候提出了还盘，但议员们在参议院采取行动之前并未公布其完整文本。
众议院于 2025 年 7 月以 294 票对 134 票通过了《清晰法案》版本，其中 78 名民主党人支持该措施。共和党拥有 53 个参议院席位，这意味着该法案的支持者需要至少七名民主党人的投票才能通过程序门槛。
今年 7 月，经过议员们数月的谈判后，财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 敦促投票。 Polymarket 交易员当时认为该法案在 2026 年成为法律的可能性约为 30%，低于 2 月份的 82%。关闭动议失败后，概率从一天前的 31% 降至 7%。
监管不确定性可能会延迟加密产品的推出
稳定币平台 WasabiCard 全球合作伙伴关系主管马特·普赖斯 (Matt Price) 表示，这次投票使公司面临与参议院采取行动之前相同的分类和管辖权问题。
普莱斯表示：“未能提高清晰度，使该行业面临与投票前相同的基本问题。” “对于一些数字资产产品将如何分类或适用哪些规则，公司仍然没有明确的答案。”
由于没有明确的权力划分，普莱斯预计公司在将资金投入产品之前会花更多时间寻求法律建议。他补充说，一些公司可能会签署启动或商业协议，因为他们不希望监管机构在产品进入市场后采取不同的观点。
普莱斯表示，关于 SEC 或 CFTC 是否拥有管辖权的问题也可能会影响加密货币公司之间的融资选择和谈判。他预计一些合作伙伴关系和发布将因此而推迟。
普莱斯表示，银行和支付公司也可以采取类似的谨慎态度，因为他们需要了解数字资产项目所附带的合规义务，以及监管机构是否可以在启动后改变适用的要求。
“这可能会减缓市场的创新和采用，”他说。
失败的投票也增加了联邦监管机构的压力。根据 9 月 16 日的报告，CFTC 前主席 Chris Giancarlo 表示，SEC 和 CFTC 可以继续根据其现有授权制定规则。
Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 在投票后也发出了类似的呼吁，称该行业不能再等待国会，并敦促两个机构使用现有的工具。 Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）也要求监管机构填补立法空白。
机构行动无法解决该法案涵盖的所有问题。特别是，根据 9 月 16 日的报告，仅靠 SEC 规则无法在 SEC 和 CFTC 之间建立法定的权力划分。
H.R. 3633 仍然保留在参议院日历上，蒂利斯的程序性投票允许再次尝试结束。参议员约翰·肯尼迪 (John Kennedy) 表示，该措施可能会在 11 月大选后的跛脚鸭会议期间再次出现，而参议员特德·克鲁兹 (Ted Cruz) 则称该措施“基本上已经失效”。
参议院批准的任何修改仍需要众议院采取进一步行动，立法才能送达总统。缩短的众议院日历减少了议员们离开华盛顿之前的投票天数。
国外稳定币规则提出了单独的合规性测试
MiCA 许可的加密货币交易所 Paybis 联合创始人兼首席业务开发官 Konstantins Vasilenko 表示，监管不确定性也延伸到了在美国和欧洲之间运营的稳定币业务。
瓦西连科表示，美国当局正在确定国内稳定币要求如何适用于外国发行人，而欧洲政策制定者正在考虑如何对待欧盟以外进行的监管。
Vasilenko 表示，根据欧盟加密资产市场法规，发行人必须证明其拥有授权、管理其储备并能够满足赎回请求。美国财政部的合法命令测试提出了一个不同的问题：外国发行人是否可以执行美国冻结资产的命令。
他说：“平台必须走多远才能满足这一要求，这一点仍然悬而未决。”
瓦西连科表示，财政部对智能合约和“冻结”、“扣押”和“销毁”等功能提出了质疑。他补充说，合规审查可以确定发行人是否具备响应合法命令的技术能力和内部流程，但不能保证公司在未来的每一起案件中将如何应对。
瓦西连科呼吁财政部说明哪些证据可以满足其审查要求。他表示，明确的标准将有助于交易所和钱包提供商在向受美国规则约束的客户提供外国稳定币之前对其进行评估。
欧洲正在单独考虑其监管机构可以在多大程度上依赖另一个司法管辖区进行的监管。瓦西连科表示，相互承认应该一次评估一项要求，而不是通过单一的通用决定来授予。
他说，如果美国和欧盟当局提出相同的合规问题，一个答案就足够了。瓦西连科表示，当要求不同时，例如遵守美国合法命令的能力不同，平台和发行人将需要完成这两项检查。