CLARITY 受挫后，加密行业将矛头指向 SEC 和 CFTC
核心要点
- 自周二投票以来发布的声明中贯穿的论点是，各机构一直在以任何方式制定加密规则，而参议院保留的是未来主席无法撤销的版本。
- ” 加密货币创新委员会首席执行官 Ji Hun Kim 称这次投票“令人失望”，并表示 CCI“将继续与监管机构合作，包括 SEC、CFTC、OCC 等，以确保有明确的规则，创新者可以
加密行业对参议院阻止其市场结构法案的回应是，无论如何，这些规则都会出台，并且由 SEC 和 CFTC 制定。
自周二投票以来发布的声明中贯穿的论点是，各机构一直在以任何方式制定加密规则，而参议院保留的是未来主席无法撤销的版本。废除一项法规需要国会采取另一项行动。重写代理规则需要新的专员。
周二下午，参议院以 49 票对 50 票否决了 H.R. 3633 号动议的终结，比所需的 60 票还差 11 票。苏珊·柯林斯、乔什·霍利、杰里·莫兰和汤姆·蒂利斯是四位投反对票的共和党人。没有民主党人或独立人士投票决定继续进行，克里斯·库恩斯也没有投票。 《捍卫者报》周二报道了结果。
区块链协会首席执行官 Summer Mersinger 在一份声明中表示：“我们为美国数字资产用户和企业家提供期待已久的消费者保护条款和监管清晰度的工作并没有结束。”她表示，该小组将“不懈努力，支持 SEC 和 CFTC 并与他们分享专业知识，以推动重要的监管指导。”
加密货币创新委员会首席执行官 Ji Hun Kim 称这次投票“令人失望”，并表示 CCI“将继续与监管机构合作，包括 SEC、CFTC、OCC 等，以确保有明确的规则，创新者可以在国内建立，消费者受到保护。”
耐久性论证
各贸易公司和协议的高管都表达了同样的观点：机构规则是可逆的，而法规则不然。
Enso 联合创始人兼首席执行官康纳·豪 (Connor Howe) 表示：“持久性是投票仍然重要的地方。” “下一任主席无需在参议院进行一次投票即可重写机构规则。废除一项法规需要国会的另一项法案，而很少有主席能够清除这一障碍。持观望态度的银行和资产管理公司坚持支持比下任该机构的下一任主席更持久的版本。”
AMINA 银行衍生品交易主管 Andreja Cobeljic 表示，该法案“始终是为了长寿——为加密货币市场结构提供一个立法基础，使其能够在管理变化中继续存在。现在这个基础已经缺失。剩下的就是监管方向本身，而且仍在向前发展。”
NEAR 首席法律官 Abhishek Vaidyanathan 表示，这一结果“使公司完全依赖于机构指导和持续的行政裁量权”，代币的处理继续取决于“机构裁量权和历史承诺，而不是固定的成文法”。他表示，制定 2027 年预算的公司面临“又一次长期拖延，迫使他们重新进行个案判断并重复法律工作”。
1inch 首席法务官奥雷斯特·加夫里利亚克 (Orest Gavryliak) 表示，美国只剩下“可撤销的机构指导、执法监管以及东拼西凑的国家规则”，而“该行业仍然缺乏的是写入法律的持久安全港”。
新加坡 StraitsX 联合创始人兼首席法律官 Samson Leo 表示，机构规则制定“可以继续提供指导，但立法可以为机构做出长期决策提供更持久的基础。”
牛顿基金会董事总经理穆罕默德·阿卡万尼克 (Mohammad Akhavannik) 指出了一组不同的机构。 “监管机构不需要这项法案来对合规性采取行动；财政部和 FinCEN 已经拥有这一权力，而且他们之前已经使用过，”他说。 “等待立法是 DeFi 最终对规则做出反应而不是帮助制定规则的方式。”
交易者从未被定位
交易部门将价格反应有限归因于投票前的仓位。
Bitfinex 的贾格·库纳 (Jag Kooner) 表示：“几乎没有证据表明交易者已经为它的通过做好了准备。” “由于很少有市场参与者押注该法案会获得批准，因此在该法案失败后，相应的平仓头寸也很少。”
希尔伯特集团 (Hilbert Group) 首席执行官巴纳利·比斯瓦尔 (Barnali Biswal) 表示，票数未达 60 票“不应引发大幅抛售”，因为“预测市场已经定价了失败”。 Wincent 的高级总监 Paul Howard 表示，这一结果“对很多人来说并不意外”，并援引 Polymarket 的赔率约为 20%。 Kaiko 研究分析师安德鲁·杨 (Andrew Yang) 表示，进入周二，这一可能性“约为 27% 至 28%”，“随着投票临近”，这一可能性降至“十几岁”。周二上午，The Defiant 报告称市场上涨 19.5%。
XRP 跌幅是比特币的九倍
CoinGecko 数据显示，周三比特币交易价格为 75,667 美元，24 小时内下跌 1.0%。 Coinbase 录得 24 小时低点 74,887.50 美元。
XRP 同期下跌 9.5% 至 1.27 美元。以太坊报2,392美元，下跌2.1%，Solana报97.02美元，下跌3.0%，BNB报710.72美元，下跌1.1%。
Polymarket 周三将 2026 年签署成为法律的 CLARITY 法案定价为 5.3%，24 小时内下跌 8.8 个百分点，累计成交量为 2090 万美元。
联邦公开市场委员会周三下午发布决定。
稳定币收益率经受住了投票
关于平台是否可以向用户支付稳定币余额的争论已经持续了很久。
比斯瓦尔表示：“主要银行贸易团体在投票之前一直在游说反对稳定币收益率的语言，而且这场斗争不会因为协议失败而消失。” LO:TECH 首席研究员 Adam Morgan McCarthy 称稳定币奖励是“真正重要的斗争”，并表示这个问题“不会因为这次投票失败而消失”。
霍华德将这两个问题放在一起。他表示：“一些美国民主党人希望对第一家庭实施更严格的道德规则，而一些共和党人在稳定币收益率问题上支持社区银行，因此本周期不会出台任何 SEC/CFTC 法规。”
Bitfire Research 将剩余的分歧列为“联邦和州执法权力、稳定币收益率、银行保障措施和对软件开发商的保护”，并表示争论“已经超出了是否应该对加密货币进行监管的范围”。
共和党人周一与道德部门公布了最终文本，他们称该文本反映了蒂利斯-加列戈提案的“基本上全部”内容。
华纳指责特朗普
华纳是花了一年时间谈判该法案的七名参议院民主党人之一，他将总统的加密资产作为他反对票的核心。
他说：“我们不能通过具有里程碑意义的立法来管理这个行业，同时又允许美国总统个人从中获利。” “当他的政府做出可能直接影响其价值的决策时，总统不应该利用其办公室的权力和影响力来使自己持有的加密货币受益。”
华纳表示，谈判代表“接近解决执法和国家安全方面一些最棘手的悬而未决的问题，但最终，未能解决这一根本利益冲突使我无法支持向前推进。”
中左翼科技联盟进步商会在投票前致信查克·舒默，敦促参议院民主党人支持终止协议。 “没有任何粉饰可言。经过多年的谈判，这真是令人失望的结果，”该公司财务政策总监马克斯·雷蒙德(Max Raymond)在一份声明中表示。 “消费者和企业现在陷入了没有明确加密货币规则的现状，每个人都认为这是不可接受的。”
欧洲和亚洲继续前进
美国以外的高管将推迟视为一个竞争问题。
FDUSD 发行人 First Digital 创始人兼首席执行官文森特·乔克 (Vincent Chok) 表示：“华盛顿的投票失败并不会减缓亚洲的发展速度。” “香港的稳定币条例和新加坡的稳定币框架是独立于美国建立的。”他说，更长的延迟“可能会扩大已完成的司法管辖区与仍在辩论的司法管辖区之间的差距”。
Gavryliak 表示，欧洲“已经有了 MiCA，至少对于集中的一半市场来说是这样。” Vaidyanathan 指出，MiCA 自 2024 年 12 月以来一直在运营。Leo 表示，新加坡最近的磋商“已经超越国内监管，转向外国监管的稳定币和跨司法管辖区发行等问题”。
香港上市公司 Bitfire Group 的研究机构 Bitfire Research 表示，这一延迟为香港提供了“一个关键的战略窗口”，同时警告称“这种优势可能是暂时的”。
梅辛格的声明将欧洲、英国、新加坡、阿联酋和日本列为已制定框架的司法管辖区。 “这项技术正在美国开发，美国应该引导其未来，”她说。
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