CleanSpark 通过为 Meta-linked AI 数据中心发行垃圾债券筹集 2.2B 美元

比特币矿工转向人工智能基础设施标志着第一笔与元数据中心项目相关的美国垃圾债券融资

CleanSpark 以挖掘比特币而非托管人工智能工作负载而闻名，该公司正在通过高收益债券筹集 22.27 亿美元，用于建设人工智能数据中心园区。支付账单的租户：Meta Platforms 的子公司。

此次发行通过子公司 CSDC Finance I LLC 进行，包括 2031 年到期的高级担保票据。所得收益将用于完成位于佐治亚州桑德斯维尔的 175 兆瓦人工智能数据中心园区，偿还早期的股权出资，并留出偿债准备金。

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这是美国垃圾债券首次用于资助与 Meta 相关的数据中心项目。

交易结构

这些债券的初始收益率约为 8.5%，比 BB 级债务的平均收益率高出约 2 个百分点。

整个交易的基础是与 Meta 子公司 Anviran LLC 签订的 20 年三网租赁协议。根据该安排，Anviran 负责租金和运营费用，为债券持有人提供由全球最大科技公司之一支持的可预测现金流。

该租赁预计在整个租期内产生约 66 亿美元的合同付款。该结构每年安装 3% 的自动扶梯，预计每年产生约 3.3 亿美元的净营业收入。初始网络大厅竣工后，预计将于 2027 年 11 月开始支付租金。

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CleanSpark 于 2026 年 7 月首次宣布租赁，但当时对租户的身份保密。 9 月 17 日透露，Meta 的子公司参与了合同的另一端，这为该项目增添了重要的可信度。

从比特币挖矿到人工智能托管

桑德斯维尔园区占地 175 兆瓦。就上下文而言，一兆瓦的数据中心容量可以为大约 1,000 台标准服务器供电。

这笔交易的独特之处在于融资规模和交易对手。通过 20 年租约让 Meta 作为有保障的租户，为该项目提供了大多数比特币挖矿业务无法比拟的收入确定性水平。

为什么是垃圾债券，为什么是现在

高收益债务并不是大多数人与数据中心融资联系在一起的第一个工具。从历史上看，Equinix 或 Digital Realty 等大型数据中心运营商已经开拓了投资级市场或进行了股权融资。但 CleanSpark 没有投资级评级，这意味着垃圾债券市场是它需要寻求此类资本的地方。

如果该租赁每年产生 3.3 亿美元的净营业收入，那么假设建设按计划进行并且租金支付按计划于 2027 年底开始，那么 22.27 亿美元债券的偿债覆盖范围看起来很不错。

CleanSpark 的股票对该公告做出了积极反应。 8-K 文件和随附的新闻稿清楚地列出了这些条款，以便市场可以迅速消化其影响。