Coinbase 代币化股票在 Base 的 Aave V4 上上线

七只代币化的美国科技股现在可以用作借入 USDC 的抵押品，Chainlink 提供链上市场数据。

Coinbase 的代币化股票正在进一步进入去中心化金融领域，其中 7 种产品现已作为 Base 上 Aave V4 的抵押品。

Coinbase 代币化股票在 @base 上的 Aave V4 上上线。代币化股票仅在美国以外的符合条件的司法管辖区提供 pic.twitter.com/VOL363Ihd9 — Aave (@aave) 2026 年 9 月 25 日

AAPLc、AMZNc、GOOGLc、METAc、MSFTc、NVDAc 和 TSLAc 现在可以存入 Aave 的股票中心并用于借入 USDC。这些产品可供美国境外的合格用户使用，而 Chainlink 则提供用于对链上抵押品进行估值的市场数据。

此次整合为 Coinbase 最近推出的代币化股票提供了一个新的用例，而不仅仅是简单地持有或交易它们。用户现在可以不用出售这些头寸，而是可以借入这些头寸，同时保留苹果、英伟达、微软和特斯拉等公司的潜在经济风险。

这些代币由 Coinbase Onchain SPV Ltd. 发行，相关股票由 Alpaca Securities LLC 在独立托管账户中持有。 Coinbase 表示，这种结构让代币持有者接触到实际股票，而不是仅仅跟踪其价格的合成工具。

股息的处理方式也与传统股票账户不同。现金分配不是直接支付给持有人，而是用于在扣除费用和预扣税后购买额外的基础股票。股票分割和其他公司行为通过链上乘数反映，有效地使代币成为总回报工具。

Aave 的设置在启动时相对简单。股票中心拥有单一 USDC 储备，而所有七只股票都可以根据自己的风险参数作为抵押品。

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股票本身无法借入，用户也无法开立借用一种代币化股票来对抗另一种代币化股票的头寸。

一个复杂的问题是加密货币永远在线的市场与传统股票交易时间之间的不匹配。

Aave 仍然可以全天候访问，但 Chainlink 的代币化股票源会从周日晚上到周五晚上发布价格。在周末和美国市场假期期间，最新价格保持不变，直到基础市场重新开放。

这意味着用户可以在这些期间继续借贷、偿还或提取，但股票抵押品的价值不会随着任何场外发展而变化，直到有新的定价为止。

公司行为也可能暂时中断活动。在股票分割等事件期间，储备可能会暂停，直到应用更新的代币乘数。

随着时间的推移，预计该产品的推出范围将会扩大。更多 Coinbase 代币化股票可能会被添加到市场中，而 Aave 还计划引入 GHO 作为另一种可借用资产，但须接受治理和风险批准。

代币化股票仅适用于美国境外和允许该产品的司法管辖区的合格用户。