CoinW研究院周报（2026.9.21-2026.9.27期）
核心要点
- USDC 市值为 74.27B 美元，占稳定币总市值的约 24.07%，较上周的 74.55B 美元下降约 0.38%；
- 数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/ 5.Decentralized Finance (DeFi) 据DeFiLlama，本周 DeFi 总
全球加密货币总市值为2.98T 美元，较上周的 2.86T 美元上升约 4.20%。
全球加密货币总市值为2.98T 美元，较上周的 2.86T 美元上升约 4.20%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约 57.55B 美元，本周净流入 2.39B 美元，总资产净值为 108.42B 美元，较上周的 102.53B 美元上升约 5.74%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.94B 美元，本周净流入 689M 美元，总资产净值为 17.78B 美元，较上周的 16.72B 美元上升约 6.34%。
稳定币总市值为 308.6B 美元，较上周的 307.0B 美元上涨约 0.52%。其中，USDT 市值为 183.78B 美元，占稳定币总市值的约 59.55%，较上周的 183.35B 美元上涨约 0.23%；USDC 市值为 74.27B 美元，占稳定币总市值的约 24.07%，较上周的 74.55B 美元下降约 0.38%；DAI 市值为 4.59B 美元，占稳定币总市值的约 1.49%，较上周的 4.60B 美元下降约 0.22%。
据DeFiLlama的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 95.511B 美元，较上周的 88.172B 美元上升约 8.32%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比55.87%；Solana，占比7.00%；Base，占比6.57%。
本周主要公链表现（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）：本周主流公链链上数据继续分化。DEX 日成交量方面，Solana 以 1.894B 美元保持第一，较上周小幅下降 1.35%；Ethereum 为 0.823B 美元（-0.84%），整体稳定；BNB Chain 降至 0.643B 美元（-58.78%），回落最为明显；TON 则从低基数增长 450% 至 0.011B 美元。Gas 费用整体仍处低位。日活跃地址方面，Solana 增长 34.48% 至 273 万，继续排名第一，Ethereum 则下降 20.44% 至 39.60 万。TVL 整体表现相对较强，Ethereum 增长 7.91% 至 53.449B 美元，继续保持第一；Solana 增长 12.46% 至 6.669B 美元，并超过 BNB Chain 升至第二；Sui TVL 增长 20.64% 至 0.567B 美元，为统计公链中增幅最高。
新项目关注：functionSPACE 是一个面向连续数值结果的预测市场协议，与传统“是/否”二元预测市场不同，其核心机制允许用户围绕价格、收入、天气、体育数据等可量化结果的完整数值区间建立市场，并设计 Binary、Range、Linear 及自定义收益结构。InfiniFi 是一个面向稳定币收益的 DeFi 协议，核心思路是将传统银行“期限匹配和部分准备金”的资金配置模式搬到链上，将用户存款配置至不同流动性和期限的 DeFi 策略，在保持储备透明的同时提高资金利用效率和收益。Crest 是一个专注于比特币隐私的自托管钱包，核心目标是在用户保持资产自托管的同时降低比特币隐私交易的使用门槛，解决 Bitcoin 公共账本导致余额、交易历史和交易对手信息公开的问题。
1.加密货币总市值/比特币市值占比
4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例
5.Decentralized Finance (DeFi)
1.加密货币总市值/比特币市值占比
全球加密货币总市值为 2.98T 美元，较上周的 2.86T 美元上升约 4.20%。
数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance
截止至发稿，比特币的市值为 1.70T 美元，占加密货币总市值的约 57.05%。与此同时，稳定币市值为 308.6B 美元，占加密货币总市值的约 10.36%。
数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts
加密货币恐慌指数为75，显示为贪婪；较上周的 72 上升 3 点。
数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex
截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 57.55B 美元，本周净流入 2.39B 美元，总资产净值为 108.42B 美元，较上周的 102.53B 美元上升约 5.74%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.94B 美元，本周净流入 689M 美元，总资产净值为 17.78B 美元，较上周的 16.72B 美元上升约 6.34%。
数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf
4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例
ETHUSD ：现价 2,665.00 美元，历史最高价 4,946.05 美元，较历史最高价下跌约 46.12%。
ETH/BTC：目前为 0.031804，历史最高为 0.1238。
数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/
5.Decentralized Finance (DeFi)
据DeFiLlama，本周 DeFi 总 TVL 为 95.511B 美元，较上周的 88.172B 美元上升约 8.32%。
数据来源：defillama, https://defillama.com
按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比55.87%；Solana，占比7.00%；Base，占比6.57%。
数据来源：defillama, https://defillama.com/chains
6.链上数据（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）
Layer 1相关数据
主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、Ton、SUI以及APTOS的相关数据。
数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com
链上Dex日成交量与交易费用：链上 DEX 日成交量和交易费用是衡量公链生态活跃度及用户交易体验的重要指标。从本周数据来看，主流公链 DEX 交易活跃度继续分化，Solana 仍保持最高成交规模，但较上周小幅回落；BNB Chain 成交量下降近六成，而 TON 则从较低基数明显放量。链上 DEX 日成交量方面，Solana（1.894B 美元，-1.35%）继续位居第一，整体保持稳定；Ethereum（0.823B 美元，-0.84%）小幅下降，位居第二；BNB Chain（0.643B 美元，-58.78%）较上周明显回落。其他公链中，Sui（0.062B 美元，+3.33%）小幅增长，TON（0.011B 美元，+450.00%）增幅最大，但绝对交易规模仍然较小；Aptos（0.006B 美元，-40.00%）有所下降。交易费用方面，Ethereum（0.01 美元）、BNB Chain（0.00001 美元）和 Aptos（0.000001 美元）均与上周持平；Solana Gas 费用由 0.0008 美元升至 0.0022 美元（+175.00%），TON 由 0.0007 美元升至 0.0009 美元（+28.57%），Sui 由 0.0006 美元升至 0.0010 美元（+66.67%）。尽管部分公链 Gas 费用环比涨幅较大，但绝对交易成本仍处于较低水平。
日活跃地址与TVL：日活跃地址反映了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反映了链上资金沉淀规模。从本周数据来看，用户活跃度出现明显分化，Solana、TON 和 Sui 日活跃地址均实现增长，其中 Solana 增幅最为明显；Ethereum、BNB Chain 和 Aptos 则有所下降。与此同时，多数公链 TVL 出现增长，Solana、Sui 和 TON 的资金沉淀均明显提升。日活跃地址方面，Solana（273.0 万，+34.48%）继续保持第一，较上周增加约 70 万；BNB Chain（186.0 万，-5.10%）位居第二；Ethereum（39.60 万，-20.44%）明显下降。其他公链中，TON（14.84 万，+8.13%）和 Sui（13.51 万，+13.39%）均有所增长，Aptos（2.77 万，-48.71%）降幅最大。TVL 方面，Ethereum（53.449B 美元，+7.91%）继续以绝对优势位居第一；Solana（6.669B 美元，+12.46%）明显增长，并超过 BNB Chain 升至第二；BNB Chain（5.873B 美元，-1.62%）小幅回落。其他公链中，Sui（0.567B 美元，+20.64%）增幅最大，TON（0.058B 美元，+16.00%）同样有所增长，Aptos（0.055B 美元，-8.33%）则继续下降。
Layer 2相关数据
据 L2Beat 数据，本周以太坊 Layer2 总 TVL 为 35.20B 美元，较上周的 34.02B 美元上升约 3.47%。
数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs
本周 Base 和 Arbitrum One市场份额分别为 58.14% 和 13.51%，排名为第一和第二。
数据来源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2
据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 308.6B 美元，较上周的 307.0B 美元上涨约 0.52%。其中，USDT 市值为 183.78B 美元，占稳定币总市值的约 59.55%，较上周的 183.35B 美元上涨约 0.23%；USDC 市值为 74.27B 美元，占稳定币总市值的约 24.07%，较上周的 74.55B 美元下降约 0.38%；DAI 市值为 4.59B 美元，占稳定币总市值的约 1.49%，较上周的 4.60B 美元下降约 0.22%。
数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin