CoreWeave利息支出达6.4亿美元，同比增长2.4倍
核心要点
- 这家人工智能云基础设施公司报告称，2026 年第二季度利息支出为 6.4 亿美元，比去年同期的 2.67 亿美元增长 140%。
- 在超大规模企业、人工智能实验室和企业客户需求的推动下，该公司的积压收入达到 1040 亿美元，同比增长 246%。
- 但由于第三季度的利息支出预计将接近或超过 9 亿美元，收入
这家人工智能云公司的债务驱动的增长机器正在产生令人瞠目结舌的收入和令人瞠目结舌的损失
CoreWeave 的收入故事是大多数初创公司都愿意追求的。它还有一项利息法案，会让杠杆收购专家望而却步。
这家人工智能云基础设施公司报告称，2026 年第二季度利息支出为 6.4 亿美元，比去年同期的 2.67 亿美元增长 140%。收入从去年同期的 12.12 亿美元增长一倍多，达到 25.75 亿美元。与此同时，公认会计准则净亏损扩大至 6.26 亿美元，而 2025 年第二季度为 2.9 亿美元。
债务堆积让事情变得有趣
截至 2026 年第二季度，CoreWeave 资产负债表上的长期债务约为 300 亿美元。仅在本季度，它就筹集了超过 100 亿美元的新债务和资本，其中包括 31 亿美元的定期贷款和 Jane Street 的 10 亿美元投资。
该公司 2026 年全年资本支出指导目前为 35 至 390 亿美元，其中大部分用于 NVIDIA GPU 密集型数据中心。
在收入方面，乐观的理由是真实的。在超大规模企业、人工智能实验室和企业客户需求的推动下，该公司的积压收入达到 1040 亿美元，同比增长 246%。调整后的营业收入为 1.28 亿美元，这表明基础计算业务在考虑偿债之前可以从运营中产生正现金流。
接下来会发生什么，以及为什么数字在变小之前会变大
CoreWeave 预计 2026 年第三季度利息支出为 860 至 9.4 亿美元。该公司预计其利息支出将在一个季度内增长约 40%。
第三季度收入指引为 3.45 至 36 亿美元，表明收入继续快速增长。但由于第三季度的利息支出预计将接近或超过 9 亿美元，收入增长与偿债成本之间的差距仍然是 CoreWeave 财务状况中的一个决定性的矛盾。
CoreWeave 的起源增加了一层值得注意的背景。该公司最初是一家加密货币挖矿公司，后来随着机器学习领域对 GPU 的需求超过了加密货币挖矿经济，而积极转向人工智能云基础设施。该公司从挖掘以太坊到成为前沿人工智能实验室的主要 GPU 租赁平台之一，这一转变只花了几年时间。