0x02 CSM测试网上线，目标是2026年10月主网

Lido 的新社区质押模块可让验证者将余额复合至 2,048 ETH，比当前 32 ETH 上限增加 64 倍

Lido 的下一代社区质押模块刚刚上线测试网，这些数字讲述了以太坊质押的发展方向。 0x02 CSM 现已上线 csm.testnet.fi，允许验证者使用提款凭证进行操作，支持每个验证者高达 2,048 ETH 的复利余额。这是现有 0x01 框架下当前 32 ETH 上限的 64 倍。

经 Lido DAO 批准后，主网部署预计于 2026 年 10 月进行。如果这个时间表成立，这将是自 Lido 于 2024 年推出最初的 CSM 以来以太坊质押基础设施最重大的升级之一。

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0x02 升级实际上改变了什么

现有的 0x01 CSM 将每个验证者的最大有效余额限制为 32 ETH。这意味着如果你想投入更多，你需要启动额外的验证器，每个验证器都需要自己的保证金和运营开销。

0x02 模块翻转了该模型。单个验证者现在可以将奖励复合到 2,048 ETH，极大地降低了较大质押者的操作复杂性，同时保持了无需许可的精神，这使得原始 CSM 对独立运营商具有吸引力。

存款过程分为两个阶段。验证者从初始 32 ETH 存款开始，然后随着时间的推移逐步充值。

为该模块提议的债券参数要求第一个密钥为 32 ETH，后续密钥为 30 ETH，并配有 8% 的 DAO 奖励分配。资本效率的提升是巨大的：Lido 估计，与传统的单独质押相比，完全充值的验证器可以实现大约 2.26 倍的效率乘数。

Lido为何要拆分模块

在单个模块内支持 0x01 和 0x02 提款凭证类型会产生混合兼容性问题。不同的凭证类型具有不同的操作机制、债券上限和复合行为。通过将它们分开，Lido 可以根据每种验证器类型的特定需求定制绑定参数和操作规则。 0x01 模块继续为喜欢 32 ETH 模型简单性的验证者提供服务。 0x02 模块迎合了那些想要整合资本并减少验证器蔓延的人。

新模块基于现有 CSM 架构的版本 3 (v3) 构建。

市场影响和丽都的定位

无需许可的设计保持开放式进入，无需 KYC 要求，也没有超出初始 32 ETH 存款的最低资本门槛，验证者能够扩展到 2,048 ETH 上限。

资本效率和开放访问的结合可能会使验证者远离竞争性质押提供商。如果您可以通过无需许可的模块将单独质押的资本效率提高 2.26 倍，那么迁移的经济激励就是简单的数学计算，而不是品牌忠诚度。