David Tepper 出售了 41% 的美光股份，但这仍然是他的第二大持股

阿帕卢萨管理公司锁定了利润，MU 单季度飙升 242%，但仍保留了价值近 10 亿美元的筹码。

当你卖出了近一半的股票头寸，而它仍然是你的第二大赌注时，你就知道你度过了一个不错的季度。 David Tepper 的 Appaloosa Management 在 2026 年第二季度抛售了 690,000 股美光科技股票，将该基金持股减少 41% 至 975,000 股。

要点：剩余头寸价值约为 $1.13B，超过抛售前全部股份的价值。当一只股票在三个月内飙升 242% 时就会发生这种情况。

装饰后面的数字

Appaloosa 于 8 月 14 日提交的 13F 文件显示，其投资组合价值约为 $7.5B 至 $7.7B。即使在大幅减持之后，美光科技仍占该基金总持股比例约14.6%至15%。

只有亚马逊在啄食顺序中排名较高，其位置价值约为 $1.19B。

截至季度末，MU 股票交易价格约为每股 1,154 美元。就上下文而言，这意味着泰珀出售的 690,000 股股票按退出价格计算价值约为 7.96 亿美元（假设他在本季度末出售）。

该文件还显示 Appaloosa 完全退出了 SanDisk 的股份，该股份的价值约为 1.79 亿美元。与此同时，该基金将其在台积电的股份增加了 24%，这表明泰珀并没有普遍看好半导体。他只是在选择他想要的芯片曝光位置。

获利回吐或更深层次的东西

更有趣的信号可能是他增加了对台积电的分配。台积电生产先进的芯片，为从数据中心 GPU 到智能手机处理器的各种设备提供动力。将这一地位提高 24%，同时削减美光的排名，表明 Tepper 可能会稍微改变他的半导体理论，更倾向于代工方面而不是存储器方面。

对冲基金分裂美光

泰珀并不是唯一一个重新洗牌美光牌的大人物。第二季度的文件显示，机构投资者之间存在明显分歧。

几家大型基金在本季度减少了 MU 的持股，在该股爆炸性上涨后遵循了类似的获利了结逻辑。但这种贸易并不是单向的。 Coatue Management 是一家以科技为重点的基金，拥有强大的人工智能理论，在同一时期显着增加了其对美光科技的持仓。

这种分歧讲述了不同投资者认为我们处于人工智能驱动的记忆周期中的哪个阶段的故事。卖家正在考虑一只已经在价格中体现出巨大增长的股票，并决定锁定回报。买家正在关注同一只股票，并得出结论认为，人工智能基础设施建设将维持对高带宽存储芯片的需求，远远超出目前的水平。

美光管理层表示，芯片供应紧张的情况可能会持续到 2028 年，这表明围绕内存技术的市场动态在不久的将来可能仍然至关重要。