一家曾经持有 30 亿美元资产的 DeFi 巨头如今提议关闭
核心要点
- Balancer 的 DAO 将于 9 月 25 日至 29 日就结束运营进行投票，从 10 月 30 日起，合格的流动性提供者将面临仅限提款的资金池。
- 持有者在 4 月份批准了终止代币发行、将协议费用重新归入财政部并削减运营成本的提案，而较小的团队则专注于通过 Balancer v3 创收。
逐个池的退出列表尚未公布，哪些合约可以暂停，以及流动性是否迁移、分叉或消失，仍悬而未决。
该计划将结束新业务的开发，并最终让 BAL 持有者赎回库存股，第一个窗口拟定于 2027 年 5 月。
Balancer 的 DAO 将于 9 月 25 日至 29 日就结束运营进行投票，从 10 月 30 日起，合格的流动性提供者将面临仅限提款的资金池。
继去年遭受 1.28 亿美元的攻击之后，成本削减改革未能重振收入，DeFi 平台 Balancer 提议有序关闭。
这家去中心化交易所 9 月 14 日的治理提案将结束新业务开发，开始逐步结束运营，并最终将剩余资金分配给 BAL 持有者。代币持有者定于 9 月 25 日至 9 月 29 日对该计划进行投票。
该提案是在该协议背后的公司实体 Balancer Labs 因 2025 年 11 月 3 日的一次漏洞而关闭后大约六个月提出的，该漏洞从多个区块链的 Balancer v2 矿池中流失了约 1.28 亿美元。
DeFiLlama 数据显示，Balancer 一度跻身 DeFi 最大交易场所之列，总价值锁定 2021 年峰值超过 30 亿美元。这一数字已降至约 5800 万美元，反映出更广泛的活动萎缩以及该协议在攻击后难以重建的情况。
Balancer Labs 前首席执行官马库斯·哈特 (Marcus Hardt) 表示，DAO 已经尝试过更窄的生存计划。持有者在 4 月份批准了终止代币发行、将协议费用重新归入财政部并削减运营成本的提案，而较小的团队则专注于通过 Balancer v3 创收。
此次重组将团队人数从大约 25 人减少到 12.5 名全职人员，并将运营预算削减了约三分之一。但商业复苏从未随之而来。
“产品有效，但销量不够，”哈特说。
Balancer 对 v3 的押注未能取代 v2 收入的萎缩
周转策略以 v3 为中心，包括 Boosted Pools 和 AutoRange Pools（以前称为 reCLAMM）。哈特表示，后者预计将在完成安全工作并投入生产后帮助该协议实现盈利。
Balancer 还不断寻求与其他加密项目的集成。一些讨论取得了进展，但承诺的规模仍然小于管理层的预期，速度也较慢。
大多数协议收入仍然来自 v2，而 v3 的增长速度未能快到足以取代它。
哈特表示，11 月份的漏洞对采用的影响比他最初预期的要大。潜在的合作伙伴在商业讨论中反复提出黑客攻击，迫使团队解释发生了什么、协议如何改变以及为什么应该以不同的方式看待 v3。
他说，许多交易对手接受了这些解释，但损害仍然表现为更长的决策周期和更弱的承诺。
到了 8 月，Hardt 表示他不再看到可以支持 v3 所需开发水平的资助路线。
他表示：“我认为没有任何资金途径可以改变这种情况。”他补充说，继续将库存资产用于已经测试过的策略对代币持有者来说是不公平的。
催化剂是什么在推动加密货币发展。为什么这很重要。了解 CryptoSlate 的重要故事以及接下来要看的内容。发布于 Substack 电子邮件地址 每周 7 天免费订阅。随时取消订阅。哎呀，看来有问题了。请再试一次。检查您的收件箱。您的注册请求已发送。如果需要确认，请按照 Substack 发送的电子邮件进行操作。如果没有看到，请查看垃圾邮件或促销活动。
Aave 创始人 Stani Kulechov 将拟议的关闭描述为该行业的损失。
“很遗憾看到这一切即将结束，”库列乔夫说。 “Balancer 一直是 DeFi 的先驱。非常尊重这个团队。”
有限合伙人面临十月退出期限
如果持有人批准该提案，流动性提供者将在 10 月 30 日面临首次重大运营变化。
可以暂停的池将进入仅限取款模式，并在必要时启用恢复模式以保持退出可用。无法暂停的矿池将继续运行，但 Balancer 会在合同允许的情况下将协议费用降低至零。
DAO 尚未公布逐个池的处理方式，为流动性提供者提供了拟议的最后期限，但没有最终清单列出哪些池将因合同限制而暂停、继续运行或以不同方式处理。
从 11 月份的漏洞中恢复的资金将保留在国库分配之外，并保留给受影响的流动性提供者。
BAL 持有者将面临后续流程。建议在 2027 年 5 月底进行一轮为期六个月的赎回，届时持有人可以销毁 BAL，以换取按开盘快照计算的按比例份额的库存资产。
该提案估计托管金库至少为 900 万美元，但最终金额将取决于资产价格、剩余费用、第三方索赔以及对 DAO 控制的资产的审计。
第二次分配将仅分配给参与第一轮赎回的地址，后续分配将根据每个地址赎回的 BAL 数量进行。跳过第一个窗口的持有者将无法获得后续分配。
该协议的代码将保持开源，为开发人员独立分叉或继续部分技术留下空间。哈特说，一些前团队成员已经在考虑这条道路。
BAL 持有者现在可以立即做出决定。如果投票通过，注意力将迅速转移到池级退出计划，以及剩余合作伙伴是否将流动性转移到其他地方、分叉 Balancer 的技术或放弃基于协议构建的产品。