康涅狄格州居民损失 20 万美元后发出 DeFi 警告

康涅狄格州一名居民因欺骗性招揽而失去了 20 万美元存款的权限，因此对不受监管的离岸 DeFi 交易所发出了警告。

摘要 康涅狄格州居民无法收回发送至未具名且不受监管的 DeFi 交易所的 20 万美元。

州政府官员列出了七个海上平台，但没有将其中任何一个与损失联系起来。

一些离岸交易所提供高达 250 倍的杠杆以及对美国股票的合成敞口。

CFTC 建议美国人在交易加密永续合约时使用注册交易所。

康涅狄格州总检察长办公室 9 月 3 日表示，一名自称认识该居民的人说服他们将 20 万美元存入一家不受监管的去中心化金融交易所。该办公室没有透露转账的具体人员、使用的平台或转账时间。

由于无法收回这笔钱，该居民成为司法部长 William Tong 和州银行专员 Jorge Perez 发布的消费者警报中的主要例子。官员们警告说，离岸平台的用户在发生欺诈、安全漏洞、平台故障或纠纷后可能几乎没有什么实际的选择来追回资金。

Tong表示，平台可能会通过简单的访问和承诺更高的回报来吸引客户，但在出现问题时却几乎无法为他们提供保护。

“这不是创新，而是剥削。在交出任何钱之前先进行研究，并了解如果出现问题有哪些保护措施。”

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康涅狄格州 DeFi 警报列出了七个离岸平台

该州警报将 GMX、Gains Network、dYdX、Aevo、Drift Protocol、Vertex Protocol 和 Hyperliquid 列为离岸 DeFi 平台的例子，官员们称这些平台在美国监管保障之外运营。

康涅狄格州并未指控七个平台中的任何一个接收了该居民的 20 万美元。在警报中提及他们的名字并不能证明其中一人处理了转账或参与了所谓的欺骗行为。

据该州称，一些服务将自己描述为去中心化的，因为交易者通过数字钱包和基于软件的系统进行交互。官员们认为，他们的部分运营可能仍然依赖于公司实体、私人管理团队、管理员或其他集中控制。

该警报称，一些离岸交易所只需要连接的加密钱包，而不需要注册的美国金融公司使用的身份检查。州政府官员将有限的身份验证与洗钱、逃避制裁以及与国家支持的黑客组织相关的转移等风险联系起来。

佩雷斯建议居民在汇款前确认服务是否已注册。他表示，在美国监管之外运营的平台无法提供受监管金融机构所需的保障措施。

高杠杆可以在小幅波动后消除抵押品

永续合约构成了警告的主要部分，因为许多离岸 DeFi 交易所允许交易者在不购买参考资产的情况下持有杠杆头寸。与标准期货不同，永续合约没有固定的到期日，并使用定期资金支付来保持其价格接近基础市场。

康涅狄格州官员表示，一些海上平台提供 50 倍、100 倍或高达 250 倍的杠杆。在 100 倍杠杆下，在考虑费用和平台清算过程中的差异之前，头寸大约 1% 的价格变动可能会消耗交易者的起始保证金。

然而，杠杆并不是永续合约的必需特征。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 5 月份关于永续合约的简报称，这些合约可能会在联邦监督下在商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的交易所上提供，杠杆限制由每个场所的风险管理框架管辖。

CFTC 建议交易者使用注册交易所，检查合约规则和定价方法，并了解保证金要求如何影响清算。其指导意见还表示，高杠杆离岸场所主要是在该机构管辖范围之外开发的。

7 月份的 crypto.news 报告解释了 HIP-3 的工作原理，包括独立市场部署者的角色以及他们选择的价格预言机。该报告指出，不同市场的预言机质量可能有所不同，杠杆永续头寸可以在几分钟内清算。

合成股票合约不提供所有权

康涅狄格州的警告还涵盖追踪苹果、特斯拉、英伟达、SpaceX、外币和大宗商品的永续产品。根据该警报，客户可能会误认为此类合同是购买参考股票，即使他们只收到合成价格风险。

与公司挂钩的永续合约通常不授予股东权利、股息、投票权或对公司资产的合法索取权。相反，交易者通过合约的价格、资金支付、抵押品规则和清算条款来获得利润或损失。

早些时候关于基于区块链的永续股票的报告发现，此类产品可以提供全天候交易、无需借入股票的空头敞口以及高杠杆。同一份报告指出，用户依赖该场所的偿付能力及其预言机的完整性，因为没有实际股份易手。

康涅狄格州的警报更进一步，声称拥有集中控制权的运营商可能会改变定价系统、删除产品、暂停交易或停止提款。官员们建议投资者在连接钱包或存入抵押品之前先审查谁控制着平台以及可以采取哪些补救措施。

美国的准入也仍然是一个监管问题。该州表示，离岸平台经常声称阻止美国人，但一些用户通过虚拟专用网络或公共应用程序编程接口绕过限制。该警报援引网络流量数据估计，Hyperliquid 22.6% 的流量来自美国。

监管机构警告用户恢复选项有限

在美国之外，英国金融行为监管局于 2026 年 5 月将 Hyperliquid 列为未经授权，并表示该平台可能针对英国人。 FCA 建议消费者避免与该公司打交道。

据 FCA 称，通过未经授权的公司进行交易的英国用户不能向金融监察员服务机构投诉。如果公司倒闭，他们也缺乏金融服务补偿计划的保护，因此在这种情况下恢复的可能性不大。

康涅狄格州的警报还援引了新加坡金融管理局的决定，将 Hyperliquid 添加到其未经授权的衍生品活动的投资者警报名单中。英国和新加坡的警告都没有将 Hyperliquid 与康涅狄格州居民的损失联系起来。

在州一级，康涅狄格州已经对加密货币亭实施了保护，这是数字资产欺诈中使用的另一个渠道。最近对州加密亭规则的审查发现，康涅狄格州自 2026 年 1 月起就禁止使用这些机器，而联邦规则仍然要求运营商在金融犯罪执法网络注册并维持反洗钱控制。

FBI 的 2025 年互联网犯罪报告显示，美国因加密货币投资欺诈造成的损失达 72 亿美元，使其成为美国该欺诈类别中最大的财务损失来源。该局表示，诈骗者通常通过社交媒体、短信、广告或约会应用程序联系受害者，然后将他们引导至虚假投资平台。

在初次损失之后，受害者可能会面临声称可以取回钱款的人的第二次联系。在 7 月份的警告中，联邦调查局表示，诈骗者冒充其网络犯罪投诉中心联系了之前的受害者，并谎称已追回资金或提供恢复帮助。

康涅狄格州建议居民不要向所谓的康复专家或冒充律师的人付款，特别是当他们要求提前付费时。该州还要求用户在向总检察长办公室报告涉嫌欺诈行为之前保存钱包记录、交易详细信息、消息、电子邮件和其他通信内容。