Delivery Hero董事会建议股东接受Uber 130亿欧元的收购要约

随着 Prosus 承诺其股份以及市场剥离扫清监管道路，Uber 修订后的每股 41.50 欧元报价赢得了董事会支持

优步已达成协议，收购欧洲最大的食品配送公司之一，目标公司董事会也已加入。 Delivery Hero 的管理和监事会一致建议股东接受 Uber 每股 41.50 欧元的公开收购要约，这一出价使这家德国公司的估值约为 130 亿欧元。

优步是如何走到这一步的

这笔交易的达成并不顺利。 Uber 于 2026 年 5 月首次提出每股 33 欧元的报价，但遭到股东断然拒绝，将估值推至 40 欧元以上。 Uber 以 41.50 欧元的价格回归，较公告前三个月成交量加权平均股价溢价 34%。

修改后的号码落地。 Delivery Hero 董事会正式支持这项新收购要约，最重要的是，大股东 Prosus 承诺出售其约 17% 的股份。这一单一承诺将 Uber 的总经济利益推至约 53%，在更广泛的股东投票结束之前有效锁定了多数控制权。

Delivery Hero 的股票继续以低于 41.50 欧元发行价的折扣进行交易，这一差距反映了市场在漫长的监管审批过程中的标准不确定性折扣。该交易预计要到 2027 年下半年才能完成。

监管问题以及 Delivery Hero 如何解决它

Uber 和 Delivery Hero 合并后的实体将在 22 个市场重叠。为了解决这个问题，Delivery Hero 已同意以约 14 亿欧元的价格将其在 14 个市场的业务出售给 SSW Partners。

剩下的合并平台将覆盖 99 个市场。 Uber 首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 指出，协同效应和扩大覆盖范围是核心战略原理，而 Delivery Hero 监事会主席则强调了规模扩大带来的竞争优势。合并后的实体 2025 财年的预计总预订量预计为 2,360 亿美元，这一数字几乎是 Uber 现有市场覆盖范围的两倍。

这对食品配送领域意味着什么

即使收购仍在进行中，Delivery Hero 仍上调了 2026 年的增长预期，这增加了交易时机的影响力。对于处于收购过程中的公司来说，这种前瞻性指引的修订是不寻常的，因为管理层通常对独立预测保持沉默。

该交易的完成时间表取决于多个司法管辖区的监管批准和最低股东接受门槛，这意味着竞争格局不会在一夜之间改变。

Uber 愿意将其报价从最初的出价提高到被接受的出价近 26%，这也表明该公司在其增长轨迹的这一特定时刻如何重视全球交付密度。当股东表示第一个数字太低时，该公司并没有放弃。它重新校准并返回一个清除标准的数字。