泰国正在重写其证券交易所规则，将数十亿比特币 ETF 财富严格限制在本国境内

意见征询将于 9 月 20 日截止，预计将于 2026 年晚些时候制定规则，但尚未确定发布日期，外国产品的准入仍部分可用。

该框架可以使本地注册的 ETF 成为最直接的零售途径，同时将早期的基金管理和托管角色引导给泰国公司。

泰国 SEC 正在就比特币和以太坊 ETF 规则进行咨询，这些规则最初将围绕国内机构进行交易和托管。

泰国正在提议建立一个加密货币交易所交易基金（ETF）框架，随着该国向比特币和以太坊产品开放市场，该框架将为国内基金经理、泰国证券交易所和当地监管的托管机构提供结构性优势。

8 月 24 日，泰国证券交易委员会 (SEC) 对最初允许专注于比特币或以太坊的被动单一资产基金的规则公开征求意见。每个基金需要在一个会计年度内对其所选资产保持至少 80% 的平均净资产净敞口。

拟议的产品将进入一个已经被美国加密货币 ETF 的成功所验证的市场，自推出以来，美国的基金已吸引了超过 600 亿美元的净流入。

比特币 ETF 占据主导地位，规模约为 540 亿美元，其次是以太坊产品，规模约为 120 亿美元，而较新的加密 ETF 产品则占据了其余部分。

泰国的提议将把这种模式引入国内，同时将第一波价值链的大部分保留在国内。

泰国本土企业将获得先发优势

本地建立的加密 ETF 只能在泰国证券交易所交易，而其资产最初需要主要由泰国证券交易委员会监管的数字资产托管人持有。

该提案并不等于禁止外国加密产品。根据现有规则，共同基金和私募基金已经可以投资海外加密货币 ETF，而美国证券交易委员会正在单独就一个框架进行咨询，该框架最终可能允许合格的外国托管人。

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泰国最初还将限制与外国加密货币 ETF 相关的一些替代产品，包括参考这些产品的存托凭证以及针对机构和超高净值类别之外的客户的某些证券公司安排。

这将使本地注册的 ETF 成为拟议框架下最直接面向零售的途径，同时保留一些现有的外国产品准入渠道。

SEC 目前的登记表将 Rakkar Digital 和 Orbix Custodian 列为获得许可的托管钱包提供商，而 Soberin、Orbix Invest 和 Merkle 则是注册的数字资产基金管理公司。泰国还有 24 家获得许可的共同基金管理公司。

如果框架最终确定，这些公司将争夺角色，尽管磋商并未确定 ETF 申请人、托管人授权或可能的受益人。

投资者在交易前还将面临产品风险教育和确认要求，而中介机构将评估多元化、风险承受能力和财务能力。

评论截止日期为 9 月 20 日。SEC 预计相关规则将于 2026 年晚些时候生效，但 ETF 的推出日期尚未确定。

因此，该提案为本地比特币和以太坊 ETF 打开了大门，同时刻意将初始市场集中在泰国监管机构周围。