随着现货基金看到更广泛的赎回，贝莱德 ETF 客户出售了价值 1900 万美元的比特币

IBIT 的 1,923 万美元资金流出带动了单一基金的赎回，但几乎没有削弱该基金管理的 600 亿美元资产。

贝莱德 (BlackRock) 的 iShares 比特币信托 (IBIT) 于 9 月 11 日吸引客户撤资 1,923 万美元，使其成为当天所有美国现货比特币 ETF 中最大的单一基金赎回。同一交易日，更广泛的类别经历了大约 1300 万美元的净流出，这意味着一些竞争基金实际上吸引了新资本，而 IBIT 却在流失。

直观地看一下这个数字：1,923 万美元约占 IBIT 管理总资产的 0.03%，目前 IBIT 管理的总资产超过 606 亿美元。

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幕后实际发生了什么

这里的一个重要区别是贝莱德并没有选择抛售比特币。该公司作为中介机构运营。当 ETF 股东决定赎回其头寸时，该基金有机械义务出售相应数量的基础比特币，为那些离开的投资者产生现金。

赎回通过 Coinbase Prime 进行，Coinbase Prime 是 IBIT 的托管人。因此，当你读到“贝莱德出售比特币”时，真正发生的事情是机构投资者和散户投资者的某种组合决定退出他们的头寸，而该基金的管道则按照其设计的目的进行了操作。

这种特殊的资金外流也不是孤立发生的。从 9 月 8 日到 9 月 11 日的四个交易日，美国现货比特币 ETF 的全类别资金流出约为 4.63 亿美元。

背景：IBIT 的主导地位仍然不容挑战

自 2024 年 1 月推出以来，IBIT 已累计净流入约 640 亿美元。 IBIT 在总流入量和管理资产方面一直领先于美国现货比特币 ETF 类别。在市场强劲的日子里，该基金在一个交易日内就吸引了数亿美元的资金。

截至 2026 年 9 月中旬，该基金的资产管理规模超过 600 亿美元，使其成为所有资产类别（而不仅仅是加密货币）中最大的 ETF 之一。就背景而言，大多数 ETF 的资产从未达到 10 亿美元。 IBIT 在 2024 年交易的第一周就突破了这一里程碑。

其他现货比特币 ETF，包括 Fidelity、ARK Invest 和 Bitwise 的产品，已经开辟了自己的利基市场，但没有一个能接近 IBIT 的规模。贝莱德在机构配置者中的品牌知名度，加上具有竞争力的费用结构，创造了飞轮效应，规模带来流动性，流动性带来更大的规模。

推动赎回的宏观背景

围绕美联储货币政策的预期转变正在重塑投资者对风险资产的广泛看法。当利率预期发生变化时，机构投资者往往会全面调整其​​投资组合配置，而比特币作为许多投资组合中波动性较高的组成部分，通常在避险轮换期间首先被削减。

2026 年流入和流出期间之间的波动遵循机构投资组合再平衡和获利回吐策略的模式。资产管理规模较小的较小现货比特币 ETF 会更强烈地感受到 1900 万美元的资金外流。对于 IBIT 来说，这是一个恰好成为一个好标题的舍入误差。