您的大众银行的加密货币许可证：为什么您必须单独检查托管

如果您的 Volksbank 或 Raiffeisenbank 最近开始提供加密货币，则它拥有 BaFin 的授权。在大多数情况下，授权只涵盖一项服务：执行您的买卖订单。它不包括您的代币的保管。您的银行授权中并未说明谁持有您所持资产的钥匙，而这正是您在首次购买之前应该解决的问题。近几周来，欧洲登记册发生了明显的变化。根据贸易服务机构 The Industry Spread 于 9 月 10 日发布的分析，2026 年 8 月 12 日至 9 月 10 日期间，欧洲证券监管机构 ESMA 的 CASP 登记册中新增了 16 个条目。其中十四家是德国合作银行。专业服务 MiCA Watch 在同一时期得出了同样的结果，现在有 31 家拥有 MiCA 授权的当地银行，每家银行都提供单一服务，并且每家银行均仅针对德国。 MiCAR 下的 CASP 授权实际上允许什么 CASP 代表加密资产服务提供商：一家以商业方式提供欧盟 MiCAR 法规中列出的加密服务之一的公司，并且需要获得国家监管机构的授权才能这样做。 MiCAR 是欧盟针对加密资产市场的法规，自 2024 年底起生效；德国的主管机构是BaFin。这种授权的一个属性是决定性的，并且在日常使用中往往会丢失：这种授权永远不会全面适用。 MiCAR 列出了十项单独的服务，从托管到交易平台的运营，再到加密资产的投资建议。一个机构分别申请每一项，然后登记册准确地说明它收到了哪些。因此，银行可以被授权但仍然无权持有您的硬币。第二点涉及触及范围。该授权原则上适用于整个欧盟，但仅适用于该机构已通知的国家。对于合作银行，该字段被设置为一个国家，即德国。对于您作为德国的客户来说，这没有任何改变，但它解释了为什么这些机构在欧洲注册中看起来与国际交易所不同。合作银行正在填写 ESMA 登记册：16 个新条目中的 14 个 两项分析得出的数字是明确的。对于 2026 年 8 月 12 日至 9 月 10 日的窗口期，The Industry Spread 给出了 16 个新登记条目中的 14 个的份额，即 87.5%。 MiCA Watch 给出了 8 月份 17 个新条目中的 15 个，因此为 88.2%。这两种服务均将 ESMA 的机器可读寄存器文件作为其来源。其中出现的名称均属于当地银行：Raiffeisenbank Schwaben Mitte、Volksbank Euskirchen、VR-Bank Mittelfranken Mitte、Volksbank Raiffeisenbank Dachau、Frankfurter Volksbank Rhein/Main 等。登记册的总体规模存在不同的值，我们不会对它们进行平滑处理：在新增 14 个条目后，MiCA 加密联盟达到 294 个条目，而截至 2026 年 9 月 7 日，CASP Tracker 服务提供了 338 个授权的加密资产服务提供商。这种差异可能取决于服务计数的不同，例如针对机构的条目，或有或没有通知分支机构的条目。此时只有方向是可靠的，而且是明确的。这个动作意味着什么，可以清醒地描述。德国的加密货币访问正在从专业提供商领域迁移到银行分销领域。任何以前必须在交易所开设账户的人现在都可以在自己的商业银行的应用程序中找到该服务。我们在对 Sparkasse 和 Volksbank 的佣金进行单独分析时计算了该路线的成本与交易所费用的比较。仅执行：为什么订单执行不包括托管本地所有相关银行都注册的服务在登记册中称为“代表客户执行加密资产订单”。这意味着一个流程：您的银行接受您的订单并将其传递以执行，以您的名义买入并以您的名义卖出。托管是 MiCAR 旗下的一项独立服务，注册名称为“代表客户保管和管理加密资产”。这意味着拥有访问手段，即用于处置加密资产的私钥。私钥是可以移动加密资产的秘密数字序列；谁持有它，谁就真正控制了这些硬币。对于作为客户的您来说，具体的检查任务随之而来。如果您的银行仅承担执行费用，那么您的资产将由第三方保管，而该第三方对您的风险的影响与您下订单的银行一样重要。我们的硬件钱包比较中列出了存在哪些托管模型以及差异所在，其中将自我托管描述为相反模型。 CASP 授权不是空白支票：它准确地指定了机构被允许提供的服务。我们自己的统计：BaFin 数据库中有 66 家加密资产服务提供商 为了不单独依赖其他人的统计，我们自己收集了德国方面的数据。其基础是 BaFin 的上市公司数据库，可通过“加密资产服务提供商”类别进行查询。本次评估是由cryptoticker.io于2026年9月13日进行的。方法一句话：2026年9月13日，我们按字母顺序完整检索了BaFin公司数据库的“加密资产服务提供商”类别，因为结果列表仅剩50条，并评估了每个机构的类别名称。对 66 家机构的检查结果：BaFin 将 66 家机构列入加密资产服务提供商类别。

其中21家属于合作银行，即以Volksbanken、Raiffeisenbanken、VR-Banken、Westerwald Bank和DZ BANK为中央机构。

66 家中有 33 家也是信贷机构； 23家是投资公司。

66 个中的 10 个还具有加密货币托管人的称号。

21 家合作机构中没有一家拥有加密货币托管机构称号。

另外还有三个机构注册为加密货币证券登记机构。最后一行是它的核心。合作部门占德国加密资产服务提供商的三分之一，但没有一个托管机构。

KWG 第 32 条规定的加密货币托管人：哪 10 家机构持有该许可 BaFin 数据库中的加密货币托管人指定是指《德国银行法》下的加密货币托管业务，这是一项在 MiCAR 之前存在的国家许可，此后一直与欧洲授权一起延续。该名称与 MiCAR 托管服务不同，但涵盖相同的业务：为他人持有加密资产。根据我们截至 2026 年 9 月 13 日的统计，这十家机构的名称为：BitGo Europe、Boerse Stuttgart Digital Custody、Bullish Europe、Commerzbank、Crypto Finance Deutschland、DekaBank、Hauck Aufhäuser Digital Custody、Tangany、Tradevest Digital Assets 和 V-Bank。这是一个拥有 66 家授权服务提供商的市场的简短名单，它显示了托管是如何集中在少数地址上的。为什么这种集中对您很重要 托管人汇集了许多银行的许多客户的资产。如果它失败了，那么它所附属的每个机构的客户都会受到影响，而不仅仅是单个机构的客户。这并不是针对任何个别机构的指控，而是该模型的财产，并且在您投入更多资金之前，它属于您的风险评估。因此，任何想要将这条路线与拥有自己托管安排的受监管交易所进行比较的人都应该首先确定它们和代币之间有多少阶段。 Atruvia 和 DZ BANK 的 meinKrypto：谁在后台掌握着钥匙 当地银行为客户提供服务的产品被称为 meinKrypto。它由合作部门的 IT 服务提供商 Atruvia 与 DZ BANK 共同打造，据 IT-Finanzmagazin 报道，自 2026 年 1 月以来，它已在 VR 银行应用程序中提供。发布时，有比特币、以太坊、莱特币和卡尔达诺可供选择。该报告称，在大约 700 家附属合作银行中，超过三分之一打算在接下来的几个月内上线。关于背景中的劳动分工存在两种说法，但并不完全一致，因此我们将两者都再现。 IT-Finanzmagazin 写道，托管由 Boerse Stuttgart Digital 处理，订单由 EUWAX AG 执行。 MiCA Watch将该模型描述为中心辐射型，并将托管权分配给中央合作银行，而当地银行则接受订单。我们自己的统计支持第一个账户，但仅限于国家许可：Boerse Stuttgart Digital Custody 具有加密货币托管人称号，而 DZ BANK 则没有。 EUWAX AG 作为一家投资公司出现在 BaFin 的加密资产服务提供商类别中。然而，无法从 BaFin 数据库中读取 DZ BANK 十项 MiCAR 服务中的哪一项已在 ESMA 登记册中注册。因此，如果 DZ BANK 持有欧洲托管服务并将技术托管外包给 Boerse Stuttgart Digital，那么这两种说法都可以同时正确。这只能通过DZ BANK自己的寄存器条目来清除。您可以向银行提出的问题您不必亲自解开这条链条。向您的银行提出一个问题就足够了，并且应该以书面形式回答：哪家公司保管我的加密资产，以及基于什么许可？分发加密货币的银行必须对此有一个明确的答案。如果您没有得到，那本身就是一条信息。盒子属于银行，硬币位于盒子外面：托管发生在链条中的不同点。中心辐射模型：该模型对您的交易对手风险意味着什么在中心辐射模型中，您的资产会经过三个站点：您下订单的当地银行、在市场上执行订单的实体以及代币所在的托管人。每个站点都受到监管，每个站点都是一个单独的点，可能会出现问题。因此，该模型并不比通过交易所的路线差，只是切口不同，您应该知道切口在哪里。经常与存款保护混淆的一点值得明确提及：加密资产不是存款。法定存款担保和合作部门的保护计划适用于您帐户中的余额，而不适用于您投资组合中的硬币。这在您自己的银行中的保存方式与在交易所中的保存方式完全相同，并且 MiCA 授权不会改变它。 MiCAR 规定的是分离：托管人必须将客户持有的资产与自己的资产分开，并且如果丢失这些资产，则要承担责任。与不受监管的状况相比，这是真正的进步，但这并不是国家对价值的保证。转账到您自己的钱包：首次购买前要解决的问题 仅执行模型实际上最重要的结果涉及转账。如果您的银行本身不提供托管服务，并且资产位于托管机构的池化结构中，那么向您自己的钱包地址支付的功能是提供商提供或不提供的功能。您的机构是否提供该服务不会在登记册中注明，而是在提供的条款中注明。购买前有四点值得检查文件。首先，转账：是否可以向外部地址支付，支付哪些币，费用是多少？其次，税务记录：您是否收到一份包含每次添加的收购日期和收购成本（适合持有期）的报表？第三，结算的价格及其加价，因为银行产品的成本通常体现在点差中，而不是规定的费用中。第四，因为它在卖出时很重要：订单执行的速度有多快，是否有限制，还是仅适用下一个可确定的价格？我们的编辑团队在 Volksbanken 的加密货币交易概述中收集了哪些银行已经推出了该产品。