更多市场利用：流动性质押代币和 E 模式如何从借贷市场拉出 930 万美元

根据安全公司 Blockaid 的数据，截至 2026 年 8 月 31 日，约有 1550 万 WFLOW 从借贷市场 More Markets 流失，价值约 930 万美元。攻击者不需要被盗的密钥，也不需要底层区块链中的间隙。他们使用了几乎每个更大的贷款市场的两个构建模块：作为抵押品的流动性质押代币，以及所谓的 E 模式，它将贷款双方视为同等。这正是为什么这一事件会让你对一个小链条之外的事情感到担忧。如果您在某处以质押的以太坊为抵押借款，或者以一种稳定币为另一种稳定币进行借款，您的头寸很可能会以相同的模式运行。本文阐述了迄今为止已建立的内容、仍然开放的内容、E-Mode 的运作方式以及您可以在自己的贷款市场中查找的四个详细信息。 More Markets 漏洞利用：2026 年 8 月 31 日 Flow EVM 发生了什么 More Markets 是 More Labs 的一个非托管借贷市场，基于 Aave V3 代码库构建并在 Flow EVM 上运行。用户将资产存入其中以赚取利息，或将其作为抵押品进行借贷。 WFLOW 和 ankrFLOW 属于受支持的市场。据 Blockaid 称，该事件于 2026 年 8 月 31 日 07:58 UTC 开始。 1550 万个 WFLOW 从标记为 mFlowWFLOW 的储备中消失。 Blockaid 明确将大约 930 万美元的数字描述为检测到的影响，而不是最终的损失数字；由于交易仍在追踪中，因此最终金额尚未结算。该安全公司首先通过短信服务X的渠道公开了这一事件，当天有几个交易网点从该服务中收到了该事件。 More Markets 在同一天发表了简短评论，称其自己的团队正在调查有关攻击的报告，并将分享其调查结果。截至撰写本文时，尚无法获得该事件的完整尸检结果。因此，本文中有关事件顺序的所有内容都来自安全公司的观察，而不是来自协议自己的分析。 ankrFLOW 和 E-Mode：根据 Blockaid，攻击是如何进行的 Blockaid 的简要描述是，攻击者使用 Ankr 的保税流动质押代币与 E-Mode 一起清空 WFLOW 储备。更详细地说：协议中存入的 ankrFLOW 持有量的价值设置得比实际更高。针对价值高估的抵押品，攻击者借入了真实的 WFLOW 并用其清除了储备。同样重要的是描述中没有提到的内容。 Blockaid 没有将 Ankr 本身或 Flow 区块链描述为受到损害。因此，只有 Flow EVM 上运行的 More Markets 应用程序受到影响。到目前为止，尚未确定缺陷是否在于 More Markets 的实施、Ankr 资产的处理方式、定价假设或这些部分之间的相互作用。为什么贷款可以在没有价格操纵的情况下出现 在过去一周的两起事件中，杠杆每次都在于交易清淡的代币的价格。正如我们 8 月 30 日对 Base 上 Moonwell 漏洞利用的分析所描述的那样，这一点可以在事后观察并从价格图表中读出。这里勾画的路线是另一条路线：它不一定需要推动市场价格上涨。对于协议来说，从在某些条件下不再符合现实的规则中得出抵押品的价值就足够了。 E 模式解释：为什么借贷市场将两种资产视为等效 E 模式（写为效率模式）是 Aave V3 中的一项设置，允许密切相关的资产大幅提高借贷限额。其背后的想法是显而易见的。任何将以太坊作为抵押品并借入以太坊的人在双方之间几乎不存在价格风险，因为它是同样的商品。任何发布质押以太坊和借用以太坊的人都几乎不承担价格风险，因为这两种价值通常是同步变化的。 Aave 将其变成了自己的类别。每个类别为其包含的资产设置自己的值：借款限额、清算开始的阈值以及清算人收到的奖金。差异是巨大的。根据 Aave 的说法，以以太坊为抵押的普通借贷允许大约 80% 的存入价值，而以质押以太坊作为抵押品并以以太坊作为贷款的 E-Mode 允许高达 93%。这十三个百分点听起来不起眼，但它们从根本上改变了算术。在 80% 的情况下，抵押品价值的五分之一仍然作为缓冲。 93% 时，还剩下 7%。在普通模式下不会产生任何后果的价格下跌会导致在电子模式下清算。 Aave 在其自己的效率模式文档中描述了该设置，并命名了其中的基本假设：该模式假设相关资产保持相关性。 E-模式依赖于两种资产同步移动，只要它们之间的大门保持打开状态。流动性质押代币作为抵押品：保税 LST 与其基础资产有何不同 流动性质押代币是存入质押头寸的可交易收据。任何人质押加密货币都会将其锁定一段时间。流动性质押提供商接受存款，接管质押，并发行代币作为回报，该代币仍然可以作为抵押品进行交易、出借和发布。对于以太坊，stETH 和 rETH 是最著名的例子； Flow就是这里涉及到的ankrFLOW。对于任何借贷市场来说，决定性的一点是：代币与基础资产不同。其价值源自只能在等待一段时间后才能平仓的仓位。协议如何设置派生值是每个协议自己做出的决定。有些询问市场价格。其他人则根据存款数量与开具收据的比率来计算价值。两者都有优点和缺点，并且都可能面临压力。任何对这些产品的收益方面感兴趣的人都可以在我们对最佳质押平台的概述中找到提供商及其条款。在本文中，另一方很重要：作为抵押品的流动性质押代币将以前独立的两种风险联系在一起。那么质押风险和借贷市场风险就处于同一位置。

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更多市场利用中已建立的内容和仍然开放的内容 截至 2026 年 8 月 31 日下午，该事件清晰地分为三个部分。链上运动已建立：1550 万个 WFLOW 离开了储备金，Blockaid 命名了触发交易和随后资金的继续转移。证券公司的评估同样成立，即保税流动性质押代币和 E-Mode 共同开辟了道路。据估计，这一数字约为 930 万美元。 Blockaid 将其标记为检测到的影响，这意味着总金额可能会高于或低于最终数字，具体取决于资金的去向以及可以收回的金额。原因仍然悬而未决。目前还没有人证明问题是否在于 More Markets 对 Aave 代码的改编、E-Mode 类别的参数、ankrFLOW 的价格来源，还是这些因素的某种组合。今天任何人提出明确的事业都超出了公众所知的范围。这种克制不仅仅是一种形式：在最近几周发生的事件中，尸检结果出来后，最初提出的解释已经发生了好几次变化。 Aave V3 分叉而不是 Aave：为什么分支的参数可能不同当今借贷市场的很大一部分是放置在不同链上的既定协议的副本，并配备了自己的价值，而不是独立设计。其技术术语是分叉。 More Markets 就是 Aave V3 的分支之一。对于作为用户的您来说，这会产生在界面中几乎看不到的差异。代码可能相同；数字不是。借款限额、清算门槛、可借数量上限和价格来源的选择均由每个分支机构自行设定，而且这样做的目的是为了一个通常比原始市场薄弱得多的市场。在深度市场上可以防御的相同环境在浅度市场上可能会很危险。最重要的是，谁可以调整这些值，以及调整的速度有多快。 8 月 29 日的 Ajna 事件显示了相反的极端：该协议是不可变的并且没有治理，这就是为什么没有暂停按钮。几乎所有的借贷市场都位于这两端之间，而协议的具体位置决定了紧急情况下可能发生的事情。检查您的 E 模式位置：您可以在贷款市场中找到四个详细信息 这就是事件变得实际的地方。如果您在贷款市场上有空缺头寸，那么您今天可以查找四件事，并且您既不需要编程知识也不需要特殊工具。所有四个都出现在相关协议的界面或其文档中。第一：您的职位是否以 E 模式运行？该设置通常是帐户视图中的切换开关，并带有 E 模式、效率模式或相关资产等标签。如果它处于活动状态，则相关类别的较高限制适用于您。第二：你的持仓距离爆仓门槛还有多远？大多数界面都显示了这方面的健康因素。如果它靠近一个，一个小的移动就足够了。 E 模式下的缓冲区在结构上较窄，因此相同的数值比普通模式下更不令人放心。抵押品的好坏取决于测量值与真实值的吻合程度。 E 模式中的 Depeg：当两个值偏离时会发生什么 depeg 是两个本应同步移动的值偏离。对于流动性质押代币，这意味着收据在市场上的价值低于其所代表的头寸。当许多持有者想要立即退出而解除质押头寸需要时间时，就会发生这种情况。在普通模式下，这种漂移让人不舒服。在 E 模式下，即使您没有在经济上遭受任何损失，它也可以结束该职位。您的抵押品仍然代表相同数量的标的资产，但协议适用的价格已经下降，并且狭窄的缓冲区不再吸收它。 Aave 正是将其称为此设置的主要风险。任何想要了解借贷市场的收益面和风险面的人都可以在加密借贷平台的比较中找到提供商及其条款；我们在 2026 年 8 月 16 日发布的关于加密货币借贷的利息和风险的文章中剖析了利息和风险的基本机制。

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