Ethena 与 Binance 合作通过代币化股票基础交易支持 USDe

DeFi 协议 Ethena (ENA) 宣布与币安建立合作伙伴关系，并于周五开始用股票支持 USDe，实质上是购买该交易所的 bStocks 并做空其匹配的股票永续合约，以赚取杠杆多头支付的资金。 Ethena 正在与@Binance 合作，作为我们将基差交易扩展到股票永续合约的第一个场所，这是自推出以来 USDe 抵押品支持最令人兴奋的更新之一。这将基础抵押品的潜在市场从 2.5 万亿美元扩大了…… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1 — Ethena (@ethena) 2026 年 9 月 25 日 Ethena 寻求打破加密货币永续合约的记录 自推出以来，该对冲交易一直用加密货币支持 49 亿美元的合成美元，而且与 Ethena 在比特币 (BTC)、以太币 (ETH) 和 Solana 上运行的结构相同（索尔）。换句话说：持有现货资产，做空永续资产，并收取杠杆多头支付的资金。在这里，现货腿是 bStock，由币安附属公司 BTech Holdings Limited 发行，并由托管股票一对一支持。 Ethena 在 X 上的帖子中表示，币安的股本基础在过去六个月中平均年化约为 11%，并且该交易所在自动去杠杆化方面给予符合条件的 Delta 中性账户（Ethena 其中之一）较低的优先级。该公司写道：“我们预计股票永续债券的市场机会规模将远远超过 Ethena 上个周期捕获的 150 亿美元以上的加密货币永续债券。”标记 bStock 条款 该分配遵循 Kairos Research 为 Ethena 风险委员会编写的框架。除其他条件外，该名称有资格获得 14 天内 2500 万美元的永久未平仓合约、30 天的融资历史，以及同一地点的匹配代币化股票。币安的 67 对交易中，有 17 个通过了交易，其中包括 Nvidia、Tesla 和 SpaceX，在四家交易所测算的 29 亿美元交易中，该交易平台持有 21.4 亿美元。在 37 个盈利事件中，标的股票平均上涨 9.9%，而对冲头寸则上涨 20.3 个基点。继续批准的币安名称在一个月内减少了一半，降至约 7%，其中有两个名称为负面。该报告使 bStocks 的批准以与发行人的附函为条件，因为持有人在支持股票中没有专有权益，并且每份 bStock 合约都有一个升级密钥。 CryptoQuant 数据显示，币安交易量占 7 月份 2500 亿美元股票永续交易量的 76%，其代币化美国股票在 6 月份推出后两周内资产规模就达到了 1 亿美元。根据 CoinGecko 的数据，ENA 周五的交易价格为 0.24 美元，24 小时内上涨 12%。据 DefiLlama 称，USDe 供应量于 2025 年 10 月 4 日达到 148 亿美元的峰值。 Ethena 上次以这种方式扩大了抵押品范围，当时它于 2024 年 4 月将比特币添加到 USDe 的支持中，供应量为 20 亿美元。 Ethena 与 Binance 合作通过代币化股票基础交易支持 USDe 的帖子首先出现在 CryptoPotato 上。